文档介绍：第二章
财务管理原理
第一节资金时间价值
资金时间价值的概念
一次性收付款项终值和现值的计算
年金终值和现值的计算
一、资金时间价值的概念
一定量的资金在不同时间点上价值量的差额
资金时间价值是资金周转使用中产生的
资金时间价值相当于没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
一次性收付款项终值和现值的计算
一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性
支付(或收取), 经过一段时间后再相应地一次性收取(或支付)的款项。
例如:
年初存入银行一年定期存款1 000元,年利率
10%,年末取出1 100元,就属于一次性收付款项
终值又称将来值是现在一定量现金在示来某一点上的价值。
如:
上例中一年后本利和1100元即为终值。
现值又称本金是未来某一时点上的不定
期量现金折合到现在的价值。
如:
上例中一年后的1100元折合到现在的价值
是1000元,这1000即为现值
复利终值和现值的计算
在复利方式下,本金能生利,利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计算利息。
复利的终值是一定量的本金按复利计算若干
期后的本利和。复利终值一般计算公式为:
F=P·(1+i)n
式中,
P为现值,即O年(第一年初)的价值,
F即第n年末价值;i为利率;n为计息期数
复利现值是复利终值的逆运算,它是指今后某一特定时间收到或付出一笔款项,按折现率(i)所计算的现在时点价值。计算公式为: P=F·(1+i)-n
上列公式中的(1+i)n 和(1+i)-n分别为复利终值系数和复利现值系数,可分别用符号(F/P,i,n)和(P/F,i,n)表示。
[例1-1]王先生在银行存入5年期定期存款2000元,年利率为7%,5年后的本利和为: 2000×(1+7%)5=2000×=(元) [例1-2]某项投资4年后可得收益4000元,年利率6%计算,其现值应为:
4000× = 40000×
=31684(元)
年金终值和现值的计算
(1)普通年金终值和现值的计算
(2)即付年金终值和现值的计算
(3)递延年金终值和现值的计算
(4)永续年金现值的计算
(5)普通年金折现率的推算
(1)普通年金终值和现值的计算