文档介绍：我国企业筹资风险成因及其防范
[提要] 筹资风险是市场经济环境中关系到企业生存和发展的重要风险之一,各类企业都不同程度地面对着筹资风险,筹资风险可以为企业所用,运用与控制得当可以为企业带来收益,控制不当将会给企业带来损失,甚至是灾难,所以筹资风险分析尤为重要。
关键词:企业;筹资风险;资本结构;防范措施
中图分类号:f83 文献标识码:a
原标题:浅析我国企业筹资风险的成因与防范
收录日期:2012年11月12日
随着市场竞争日趋激烈,新技术、新产品层出不穷,企业为了自身生存和发展的需要,必须不断开拓,寻找新的经济增长点,开发新产品或投资新项目,通过再投资扩大自身规模,这一切都需要大量的资金保证。从我国现有企业的现状来看,几乎所有企业特别是国有企业,普遍存在着资本金不足的问题,但是通过自身积累等方式筹资是极其有限的,因此也要通过举债筹借一定数量的资金,维持企业经营活动,即负债经营。这样就会导致一定的风险。企业筹资风险的存在有其客观必然性,从而决定财务管理在筹资过程中必须运用各种行之有效的手段和措施,加强对风险进行控制和处理,针对不同的筹资风险类型,采用不同的方法规避风险。
一、我国企业筹资现状
中小企业筹资问题,近年来虽有一定的改善,但始终没有得到彻底的解决。尽管贷款难问题得到了初步缓解,可是获得贷款的企业及金额与中小企业实际需求相比,无论是户数上还是金额上都还存在着较大差距。
市场经济中企业主要通过两种方式融资:内源筹资和外源筹资,不论哪种筹资方式,都有一定的困难摆在中小企业面前。
(一)内源筹资有限。内源筹资是指企业不断将自己的储蓄(留存收益和折旧)转化为投资的过程。由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持,所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。在后期企业将自己的利润转化为投资,但由于中小企业传统的家族式管理的弊端、缺乏长期经营的思想以及其积累意识的不足导致了分配过程中的留利不足,所以企业内源筹资极其有限。
(二)外源筹资困难。外源筹资是指企业吸收其他经济主体的闲置资金,使之转化为自己投资的过程。外源筹资又可分为直接筹资和间接筹资。企业外源筹资中出现的困难有:
1、直接筹资缺乏途径。直接筹资是资金短缺部门在资本市场上出售自身的有价证券(企业债券、股票),以获得所需资金的行为。对于我国的中小企业而言,由于我国资本市场的不成熟,以及进入资本市场的条件限制,大量的中小企业被拒于我国证券市场之外。
在我国的股票市场上,门槛设置得比较高,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。中小企业由于资信水平低、经营风险大等的固有缺陷,许多企业达不到直接上市融资的要求。
从企业债券市场看,中小企业很难取得发行债券筹资的资格,只能在非公开的资本市场上,在小范围内发放企业债券,以满足对资金的需求。
创业板市场热议多年,终于姗姗而来。创业板市场作为对主板市场的有效补给,它将为中小企业提供直接筹资的渠道,弥补中小企业不能像大型企业那样直接上市筹资的缺陷,最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得筹资机会。但仍是僧多粥少,解决不了根本问题。
在一些地方,随着民间借贷的逐渐合法化,民间借贷已成为私营企业筹资的重要渠道,对经济发展也做出了一定的贡献。但民间借贷高利率加剧了企业生产经营的难度,民间借贷的不规范