文档介绍：FINANCE & ECONOMY 金融经济
上市公司与财务公司的关联交易问题探讨
□何红云
(马鞍山钢铁股份有限公司,安徽马鞍山 243000)
摘要:上市公司与财务公司的关联交交易所(“深交所”)开业以来,发展迅速, 和业务中占有重要地位的企业集团数量
易因涉嫌关联方占用资金,监管机构及投 2010 年末两地交易所 2063 家上市公司股为 58 家,其中 50 家财务公司由集团直接
资者给予较多关注。近年来,多家上市公票总市值为人民币万亿,约占 2010 控股,约占 86%,本文将该类财务公司定
司与财务公司的关联交易在股东大会上年国内 GDP 的三分之二。财务公司,作为义为关联财务公司。
被独立股东否决。适应企业集团对资金内部融通的需要而 2007 年以来,中海油、天津港发展等
关键词:上市公司;财务公司;关联交易诞生的非银行金融机构, 自 1987 年 5 月多家 H 股上市公司与关联财务公司的关
东风汽车工业财务公司成立特别是 2009 联交易在股东大会上被否, 特别是 2011
上市公司是我国经济运行中最具发年以来, 也获得较快发展,2010 年末我国年 12 月,继江西铜业之后,鞍钢股份、马
展优势的群体,从 1990 年 12 月上海证券有 103 家企业集团设立财务公司。旗下上钢股份的此类交易也相继被否,个别公司
交易所(“上交所”)、1991 年 7 月深圳证券市公司运营正常且上市公司在集团资产甚至将议案提交股东大会审议的时间延
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支出责任。地方政府应该按照市场经济规律的要求,退出一般竞明确担保和偿还方式,消除投资者误区。如有投资者认为地
争性领域,使其投资收缩在公共工程、基础设施、公益性投资项目方债是国债,也有部分投资者认为如地方无力偿还,则国家负责
上,界定好政府职能。现行财政体制格局下的财政收入向上集中偿还(即中央政府为地方政府作担保)。地方政府在发行地方债的
而财政支出责任下移的状况应当有所改变,上下级政府间的事权时候,向投资者明确说明担保和偿还方式,消除投资者误区,使投
应合理划分。(2)政府债务偿还责任。分门别类地理清本届政府处资者放心购买地方债。目前,在财政部代为发行地方债的公告中,
理历史遗留债务和新发生债务的责任,理清本级政府和上级政府只说明由财政部代发代收,地方政府向财政部偿还,至于地方政
的债务偿还责任,为今后地方政府举债和偿债提供依据。(3)政府府以何种收人向投资者偿还以及以何种方式向投资者担保,未见
投资责任。设计科学的干部考核机制,深化投资体制改革,实现投说明。因此,在以后发行公告中,这些内容应予以明确,方便投资
资决策的科学化,将投资决策的科学性列入地方官员离任审计的者评估相关风险,理性投资。
重要内容。本文认为,地方债的尝试在我国当前环境的实施过程中会由
(二)风险预警机制于固有思维与制度的阻碍而出现很多的困境, 但从长远角度看,
风险预警机制依赖于信息披露制度的完善。地方债的信息披地方债是助推我国地方财政健全化的有效工具,在理顺制度执行
露主要包括三个方面一是对地方政府债务的概念、种类和范围予这一难关后其利将大于弊。
以