文档介绍：金融衍生工具
猜猜这是哪儿?
一、为什么要学****金融衍生工具》
1、尽量让你少输钱或不输钱—市场风险的规避和管理
案例1:2012年9月1日某一豆油压榨企业计划2个月后购进1000吨大豆,现在大豆价格为4400元/吨,预计在此2个月内大豆价格有上涨趋势,此时该企业想套期保值,该怎么办?
答案:该企业可以和大豆供货商签订一份合约,该协议规定:在2012年11月1日,该企业按照4400元/吨的价格从大豆供货商手中买1000吨大豆。
远期合约:合约双方同意在未来日期按照协定的价格交换一定数量资产的合约。
案例1:假设2012年9月1日某一豆油压榨企业计划2个月后购进1000吨大豆,现在大豆价格为4400元/吨,预计在此2个月内大豆价格有上涨趋势,此时该企业想套期保值,该怎么办?
假设2012年11月1日大豆价格果然上涨到4440元/吨,则该企业仍然以4400元/吨的价格购买1000吨大豆。
成本节约:(4440-4400)×1000=40000.
例如:假设某公司的股票同时在纽约和伦敦的两个证券交易所上市,其市值分别为76美元和50英镑,。
作为一个投资者,你可以发现套利的机会吗?
2、帮助你寻求市场漏洞或者对手的漏洞而赚钱
套利者可以在纽约交易所买入200股,与此同时在伦敦交易所抛出200股。
其利润=200×(×50-76)=600美元
(注意:在此忽略交易手续费等费用)。
—发现套利机会
例如:假设一个农场主想在农场里种植玉米。对于农场主来说,他最不愿意看到的情况是一旦他决定种植玉米之后,玉米价格一路下跌,从而造成他的损失。这时,该怎么办?
3、金融创新产品
———创造价值
如果向农场主提供一项权利:按照一个预先确定的保护价从农场主手中收购玉米。
如果在收获玉米时,市场价格低于这个保护价,那么,农场主可以按照保护价出售。
如果到时候,市场价高于保护价,农场主可以去市场高价出售。
例如:假设一个农场主想在农场里种植玉米。对于农场主来说,他最不愿意看到的情况是一旦他决定种植玉米之后,玉米价格一路下跌,从而造成他的损失。这时,作为经纪商该怎么办?
这项权利的产生,给农场主创造出新的价值:他可以享用玉米市场上对他有利的不确定性而不必担心其负面的影响了。我们所要做的,就是确定这项权利的价格。
期权合约:指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约。
二、《金融衍生工具》在金融会计方向的作用
《金融衍生工具》为后续课程《金融工具会计》提供基础。
三、《金融衍生工具》课程的主要内容
金
融
衍
生
工
具
总论
远期合约
期货合约
第一章导论
第二章远期市场
第三章期货交易概述
第四章期货交易策略
第六章期货定价原理
第五章期货交易机制
金
融
衍
生
工
具
期权合约
互换合约
第七章期权交易概述
第八章期权交易策略
第十章期权定价原理
第九章期权交易机制
第十一章互换概述
第十二章互换定价
最新发展
第十三章信用衍生产品