文档介绍：证券投资技术分析
教学目的:掌握证券投资技术分析的含义和基本假设条件;理解证券投资技术分析的基本要素;
了解证券投资技术分析的各种理论的具体内容:熟悉这些理论所考虑的侧重点,以及最基本的分析预测依据和具体使用的每步骤;了解这些理论在具体使用时候的特点,以及对市场的实际效果;
了解证券技术指标的一般的使用方式;熟悉每一种技术指标的计算过程和所考虑的侧重点,以及每种技术指标的具体买卖信号方式。
教学重点:技术分析的三大假设;道氏理论;K线理论;形态理论;波浪理论;主要技术指标。
教学难点:波浪理论;主要技术指标。
第一节证券投资技术分析概述
什么是技术分析
技术分析的理论基础:三大假设
技术分析的基本要素
图表
常用的交易指标
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概念:以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象,应用数学和逻辑的方法,探索出一些典型变化规律,并据此来预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
技术分析的特点:灵活性和适应性——适用于金融市场的任何交易品种(eg股市、期货、期权等)和时间尺度。
技术分析的起源与发展
技术分析起源于两百多年前日本的江户时代,当时一个名叫本间宗久的人用蜡烛图来记录稻米市场交易情况,这就是K线理论的前身。
技术分析上升到理论高度并被应用到证券市场是从19世纪末道氏理论出现后开始的,美国人查里斯·道是技术分析派的鼻祖,1884起查尔斯·道在担任《华尔街日报》总编的13年间,发表了一系列文章,表达了他对股市行为的研究心得。道认为,股价运动同时包含有三种趋势:长期趋势、中期趋势、短期趋势,认识趋势即可预测股市未来。此后威廉·P·哈密尔顿对其又进行了发展,从而形成了道氏理论。
波浪理论是1939年由艾略特提出。波浪理论认为,价格的波动就像潮汐一样,一浪接着一浪,周而复始,循环往复。投资者可以根据这些规律性的波动来预测价格的走势,获取投资收益。
江恩理论是由20世纪上半叶的金融炒作大师江恩所创,强调用数学原理分析市场,把几何学、星相学、天文学和周期理论融合在一起研究和预测市场。由于江恩本人取得了出色的投资业绩,其理论在技术分析人士中得到较广泛的运用。
20世纪70年代以来,随着经济和科学技术的快速发展,技术分析理论也有了很大的进步,客观化的程度越来越高,主要表现是投资的决策方式转变为依靠一些技术指标和交易系统软件。
20世纪70年代,美国人威尔德发明了RSI(相对强弱指标)等一系列技术指标,
2、技术分析的理论基础:三大假设
市场行为涵盖一切信息
各种影响股票价格的内、外在因素,即相关的一切信息,均无一例外地反映在市场行为中,而对于影响股票价格的具体因素则没有必要去过多地关心。
价格以趋势方式演变
是进行技术分析的核心因素。基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的,证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向运行的惯性。
技术分析--〉判定趋势--〉选择买、卖点
历史会重演
基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的,其进行具体交易的是社会性的人,而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为
3、技术分析的基本要素
价量时空:价格、成交量、时间、空间
在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上暂时均势,均势会不断发生变化,形成价量关系的变化。
一般说来,买卖双方对价格的认同程度以成交量的大小来确认。
“价升量增,价跌量减”:
价格上升时,成交量不再增加,意味着价格得不到买方确认,价格的上升趋势就将会改变;反之,当价格下跌时,成交量萎缩到一定程度就不再萎缩,意味着卖方不再认同价格继续往下降了,价格下跌趋势就将会改变。
“价是虚的,量是实的”:
成交量作为价格形态的确认,没有成交量的确认,形态的可靠性就差;量是价的先行者,当量增时,价迟早会跟上来,而当价增而量不增时,价迟早会掉下来。
价量时空:价格、成交量、时间、空间(续)
时间——在进行行情判断时有着很重要的作用。一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变,中途出现的反方向波动,对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变,经过了一定时间又会有新的趋势出现。
空间——在某种意义上讲,可以认为是价格的一方面,指的是价格的位置、变动的幅度及可能达到的极限。
(台湾)杨基鸿/著目录:第一篇价涨量增顺势推动
第二篇价跌量增有待观察第三篇价平量增做头做尾
第四篇价涨量缩呈现背离第五篇价跌量缩情况互异
第六篇价平量缩反弹止涨第七篇价涨量平止涨反弹
第八篇价跌量平趋势不变第九篇价平量平多空观望