文档介绍：⑧硕士学位论文西南财经犬学国际化视角下的股指期货研究学位申请人指导教师学科专业王雯陈永生金融学
年月日做出了一审判决一新华财经公司败诉,双方合同于当年摘要交易一直非常清淡。在年的三年里,该合约的交易量均为年日,新加坡交易所瞥隽巳虻谝桓鲋泄鶤股市场的股指期货一新华富士甘诨酢4饲安痪茫月日芝加哥商品交易所瞥隽巳嗣癖移诨踅灰住V种质率邓得鳎改曛泄玫母速增长,大大增强了国际投资者投资中国市场的热情,他们热切希望能够分享中国经济发展所带来的利益,但在资本市场管制之下,只有少数资本才能够参与中国市场。巨大需求的背后就是巨大的利益,国际上众多发达金融市场的交易所早已瞄准了中国这一潜力不容忽视的市场,交易所之间的竞争也由此展开,早在我们意识到其重要性之前,国际上以中国为标的的金融衍生工具早已大行其道,自身金融产品定价权流失、利益被别国分享、金融自主程度被削弱的威胁,在在提醒着我国自身的金融衍生工具开发推行的重要性。新华富时芍钙诨跬瞥龊螅浣灰浊榭鲇曾经大获成功韵日经甘诨酢ㄍ骞杉壑甘诨醣硐皱囊欤缘萌似宓煌段蘖Γ造成这一情况的主要原因在于该指数期货上市之前,上海浦东新区法院对新华富时甘乃咚峡J计舳搅干蟛椴⒂湛Mィ虼新华富时芍钙诨醯暮戏ǖ匚挥邢嗟贝蟮牟蝗范ㄐ浴上海证券交易所信息网络有限公司此次诉讼是效仿香港。新加坡国际金融期货交易所晖瞥隽薓愀壑甘诨酢NA擞Χ孕录坡的挑战,香港采取了众多防范措施,其中一项很有效的手段是:一度阻止路透社向编制指数的摩根·斯坦利资本国际提供即时报价,以使新加坡的香港指数期货交易受阻。香港指数期货在新加坡交易所推出以来,但时至今日,当初沸沸扬扬的诉讼案却显得出人意料,上海浦东新区法院月战獬桓嫘枧獬ピ嫖ピ冀万美元。然而面对判决,新华富时并
不准备放弃。新华富对联席董事长布希认为,指数提供商如、中信标普、道·琼斯等在中国并不需要签订合同便能计算中国股票指数并授权使用其他投资产品,他们认为应该得到同等的待遇。虽然合同已被判解除,但他们声称还有另外的合同,可以继续编制指数,并授权于其他方开发产品。作为与富时集团成立新华富时的合资方,新华财经有限公司的全资公司曾与新华社旗下的全资机构《上海证券报》签订了为期十年的协议。根据上述协议,新华富时将获得计算中国股票指数所必需的股票数据。抛开这一纠纷,我们必须清醒地意识到无论芍钙诨跏欠窠ḿ绦灰祝舜问录家严蛭颐乔响了警钟,中国金融期货交易所迅速于年日挂牌,我国自身的股指期货在压力下渐行渐近,而对于股指期货这一重要衍生产品的更为深入的认识,无疑极具研究价值。在当今世界经济、金融一体化趋势日益增强的背景下,我国经济在世界经济中的地位逐渐提高,我国证券市场也将成为国际资本市场的一个重要组成部分。抓住机遇,利用国际国内的有利条件,推进我国证券市场国际化已成为一个重要课题。自年起,我国已开展了一系列国际化进程改革。年底,的推出更是为我国证券市场走向国际,迎接国际资本打开了方便之门。但是至此,中国证券市场国际化之路远未结束,只有合理有效、环环相扣的改革措施才能真正发挥功效。也就是说,我国实施制度必须与整个证券市场的改革和发展保持一致,这其中,股指期货耐瞥鍪侵匾的一环。本文研究认为,国际化进程中,两种铬戎溆凶派畈愕联系和影响,因此,以国际化视角研究哂幸欢ǖ南质狄庖濉在中国证券市场国际化进程之中,各个改革步骤的内在连续性非常重要。本文着眼于制度推行几年后,耐瞥鼍哂衅洳蝗莺鍪拥谋匾P杂肫切性。这不单是由于Ⅱ迫切需要魑F洳斡胍还鹑谑谐〉谋芟展ぞ撸旧硪彩荗桓鲋匾5耐蹲使ぞ撸怯捎赟自身具有较为特殊的“自由性”,它不专属于一国金融市场或金融管理部门,而可以由他国金融市场设立离岸贫认拢氚禨对于本国证券市场具有不容忽视的影响,严重干扰了本国金融市场的金融安全和市场效率。因此,推行度后,本国募笆庇行У赝瞥鼍哂兄匾R庖濉1疚闹荚谕ü砸陨现饕内容的阐述,借鉴先行国家与地区经验,同时结合中国自身特点,寻找出中国际化视角下的股指期货研究。
国模式下和牧夹曰ザ相对于大多数文献对于股指期货的较为独立的研究,本文倾向于将其纳入到我国证券市场国际化进程的大体系中,是我国证券市场不断自我完善,与国际接轨的重要步骤。这一国际化进程有着严谨的内在逻辑,必须在借鉴国际经验、结合我国特点的情况下,循序渐进的合理推进,其中任何环节的缺失都将有着全局性的影响。而在推出之后,的推出有其必然性和紧迫性。而在如今新华富时中国甘丫瞥觯就凉芍钙诨跏ハ然那况下,清醒地认识到离岸股指期货会对本土金融市场带来的种种不良影响,充分借鉴国际上曾经有过的经验教训,尤其是通过学习与我们情况相似的国家与地区的宝贵经验,无疑对我们正在紧张酝酿中的沪深芍钙诨蹙哂不容忽视的指导性作用及重大的现实意义。本文主要内容与结构如下:第一章导论,阐述论文研究对象、目的及意义,描述本文分析框架