文档介绍：天津财经大学
硕士学位论文
天津滨海新区OTC市场运行模式研究
姓名:曹雯
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:高正平
20090501
内容摘要作为多层次资本市场的重要组成部分,国外发达的资本市场十分重视市场的发展,甚至先于场内交易市场的发展。而在我国,由于特殊的国情,市场的发展一直是滞后的。随着国内外经济的发展,无论是从理论层面上还是国外资本市场的实践层面上,国内逐渐认识到了建立多层次资本市场,特别是发展谐《杂诠经济发展的重要作用。国内各地也在纷纷作相关的尝试,天津、北京、上海等地跃跃欲试,都想成为中国第一个谐〉氖缘恪月日,国务院批准在天津滨海新区设立非上市公众公司股权交易市场落户天津是健全完善我国多层次资本市场体系的重要一步,是对主板、中小企业板和即将成立的创业板的有益补充,体现了我国对广大中小企业投融资需求的关注。在这一背景下,文章根据多层次资本市场理论和谐〉囊话憷砺郏慰脊獬墒谐≡诵心J降木椋岷衔夜时臼谐『捅鹾P虑氖导是榭觯L旖虮鹾P虑将建立的谐√岢鲈诵心J椒矫娴墓瓜搿基于上述内容,文章共分为五部分。第一章,主要阐述了论题的选题背景及意义,研究了国内外相关研究成果和实践经验。第二章,主要介绍了与多层次资本市场和谐运行模式相关的概念和理论,指出多层次资本市场是市场细分的必然结果,谐∈嵌层次资本市场的重要组成部分,并且对文章中研究的谐≡诵心J降目蚣芙峁菇辛定义。第三章,回顾了我国谐〉姆⒄估蹋愿檬谐〉拇嬖谧龀霰匾P杂肟尚行苑析;并通过分析,指出在美卷全球经济的大环境下我国谐∷哂械姆展机遇。第四章,通过剖析美国、英国和我国台湾地区的场外交易市场的经验,总结对于我国谐≡诵心J浇⒌钠羰尽5谖逭拢低陈凼隽硕杂谔旖虮鹾P虑鳲市场运行模式的构想,具体为三个方面:设立模式、交易模式和监管模式。关键词:多层次资本市场谐≡诵心J
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导师签杉林学位论文作者签名:谣乏签字日期:夕矽钳月多签字日期:纱哆年,申/日学位论文作者签名:兹乏独创性声明学位论文版权使用授权书签字日期:≯即罗年歹月乡/日本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ上作单位:通讯地址:邮编:电话:刀‘
第导论选题的背景及意义经过年的发展与建设,我国的资本市场仍然很不完善,企业融资多以间接融资的方式实现,原因就在于多层次的资本市场没有建立起来,资本市场基本上是一个平面,主要包括上海证券交易所和深圳证券交易所两家全国性证券交易市场发挥作用。温家宝总理在年政府工作报告中曾提出:“大力发展资本市场,推进多层次资本市场体系建设谐∽魑6嗖愦巫时臼谐≈薪系偷囊换罚咏⒅蹙痛嬖谧殴δ苋笔В⒄够郝力,无法发挥出提高中小企业融资能力和提供风险投资退出通道等方面的作用,加快建立谐∈枪菇ㄎ夜嗖愦巫时臼谐√逑档闹匾;方冢鞘迪治夜时臼谐∈迪挚沙中随着国内外经济的发展,无论从理论层面还是发达国家在谐∩先〉玫幕曰鸵导的实践层面,都告诉我们建立谐∧芄淮俳时臼谐〉姆⒄梗悴煌蹲收哂肴谧者的需求。所以虽然国内金融主管部门基于种种原因始终不放开对最低层次资本市场建设的管理,但是各地政府、金融机构一直在积极做相关准备的工作。天津滨海新区、深圳、上海、北京等各大城市都曾争取建立全国性的非上市公司柜台交易市场。最终天津滨海新区走出了第一步:年拢裨号继旖虮鹾P虑Hü酆吓涮赘母锸匝榍个月后,天津上报一揽子综合改革方案,金融改革试验成为最重要内容之一;而后为使产业投资基金投资的企业股权能够规范和及时转让,天津市政府向国务院提交了设立场的申请;年眨裨赫脚剂嗽谔旖虮鹾P虑⒎巧鲜泄诠竟权交易市场。这标志着我国多层次资本市场体系建设又向前迈了一步。如果天津滨海新区谐∧芄怀晒ⅲ皇敲植刮夜时臼谐≡谔逑挡愦紊系娜毕荩诘玫阶晕彝晟频未来的柜台交易市场将要承担上市公司“摇篮”、培育有良好发展前景的中小企业、高科技企业孵化器和升降板的功能,为具有自主创新能力但尚不具备发行上市能力的中小企业设立“绿色通道”,以此加大中小企业板上市资源的培育力度。在天津滨海新区争办谐〉墓讨校虾!⒈本┑瘸鞘幸蚕M云涓髯杂攀瓢蔚中国谐〉摹巴烦铩薄D壳埃淙还乙丫丛谔旖虮鹾P虑市场,但是该展的必由之路。同时,促进各层次资本市场的对接,有助于我国形成一个多层次的资本市场,二是将为全国Γ絣Γ曳巧鲜械墓诠咎峁┕扇髯5墓壹镀教ǎ欣谥行∑笠捣⒄埂
选题的研究对象市