文档介绍：财务管理
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财务管理
基础知识:会计、金融
财务/金融学(Finance)是研究资金流动和运作规律的科学。内容:
(Macro-Finance):主要研究国家和区域乃至全球范围内的资金流动和运作规律,包括货币学,财政金融学、金融市场学等。
(Investment):主要研究证券及其投资组合(portfolio)投资决策、分析与评价。
(Corporate Finance)、企业财务学(Business Finance)、管理财务学(Managerial Finance):主要研究与企业的投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理,包括战略、计划、分析与控制等。
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第一章财务管理的基本概念
第一节财务管理内容
第二节财务管理目标
第三节财务管理环境
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第一节财务管理内容
一、定义
二、企业财务活动
三、企业财务关系
四、财务管理的基本理论
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一、定义
财务(finance)是指政府、企业和个人对货币资源的获取和管理。
财务管理(financial management)是研究企业对资金的筹集、计划、使用和分配,以及与上述财务活动有关的企业财务关系。
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二、企业财务活动
资金来源:权益资本、负债资本
资金成本:权益资金成本、负债资金成本
资金占用:投资项目,购置厂房、设备等固定资产、无形资产
投资现金流:资本预算、投资产生的现金流、投资决策
经营的现金收支:采购、生产、销售、纳税
营运资本管理:应收帐款管理、商业信用分析、存货管理
4 .分配财务活动
利润分配活动、股利政策
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三、企业财务关系
:国家、法人、个人、外商
委托代理问题、内部人控制
:金融中介机构(银行、基金、信托投资公司)、债券持有人、商业信用提供者(供应商)
:短期投资(证券市场的股票和债券投资)、直接投资(企业集团的财务关系)
:企业购买其他公司的债券、提供借款、提供商业信用
:税务、工商、财政
:激励与控制、报酬计划
:内部经济核算
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四、财务管理的基本理论
(EMM,The Efficient-Market Hypothesis)
股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息,股价总处于均衡状态,任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。
(Present Value Analysis Theory)
基于货币的时间价值原理,对企业未来的投资活动、筹资活动产生的现金流量进行贴现分析,以便正确地衡量投资收益、计算筹资成本、评价企业价值。
(Risk and Return Trade-off Theory)
高收益伴随着高风险,风险与收益必须进行权衡:投资组合理论、资本资产定价学说、套利定价理论。
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四、财务管理的基本理论
(Total Value Theory)
主要探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业的市场价值(企业价值=股票市场价值+负债市场价值)
(Option Value Theory)
期权或选择权是一种衍生金融工具,可用于选择投资方案、确定证券价值、建立目标资本结构、规避财务风险、确立股利政策和处理各种财务关系。
(Agency Theory)
正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经理之间以及公司内部之间的代理关系。
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第二节财务管理目标
一、企业目标
二、财务管理目标
三、委托代理关系
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