文档介绍：外资银行与中国国有商业银行股份制改革作者感谢李道葵、朱天、胡祖六以及其他参加2004年4月在清华大学举行的中国国有商业银行改革研讨会的参与者的赋予价值的的评论。本文得到香港科技大学经济发展中心提供的资助,在此致谢。
田国强
德克萨斯农工大学, 清华大学
王一江
明尼苏达大学, 清华大学
2004年4月
银行业改革是当前中国经济改革中最紧迫、最重要及最棘手的问题。国有银行的基本现状可用“高、低、差”来形容:不良资产比例高,资本充实率低,营利能力差、公司治理结构落后。在注资之前,以四大国有商业银行为例,其资产损失严重,不良贷款中损失约9000亿元,非信贷损失4000亿元,如果扣除这些损失,资本金就没有了。2001年,四大国有商业银行人均利润1万元人民币,仅相当于境内外资银行的1/25。引用温家宝总理的话:”存在的问题依然是严重的。主要是不良资产的比重比较高,四家国有商业银行的不良资产高达20%,接近2万亿。第二,资本充实率比较低。第三,实现盈利状况也不够好。根本的原因在机制、在体制。“为了加快改革的步伐,今年元月,国务院决定向中国银行和中国建设银行注资450亿美元来帮助这两家银行进行股份制改造、上市。温家宝总理在两会闭幕记者招待会上坦言,金融改革对中国而言是:“背水一战。只能成功,不能失败。”“是一场输不起的实践。”为什么中国银行业的改革棘手、举步维艰呢?主要原因在于存在两个两难:一是效益与整体风险的两难,二是改革紧迫性和完善制度环境长期性的两难。不改,国有银行效率低下;改,但改革的整体风险高。银行改革拖得越晚,改革成本越大,不能再拖,所以要快,但完善制度环境却要有一个相当长的过程。(两个两难具体论述参见作者“中国银行业:改革两难与外资作用”一文)
本文主要想讨论三个问题:(1) 现有国有银行股份制改造方案所存在的问题;(2) 解决之道:大力引进外资战略投资者及民营投资者;(3) 国际经验与未来银行治理模式的选择。
一、现有国有银行股份制改造方案所存在的问题
中国国有商业银行改革的大政方针已定,打算采用三步走的战略:商业化、股份化、上市。坚持国有股份占主导的前提下实现商业化经营,通过内部改造来提高国有商业银行的效益。这次政府拿出450亿美元外汇储备注资建行和中行就是为了实现以上三个步骤而采取的重大措施,期望上市以后通过改变现有的股本结构来改善四大国有银行的公司治理机制,提高者招待会言到:“这次改革同以往不同,就是我们确立了一个明确的目标,要使国有商业银行走市场化的道路,推进产权制度的改革,推进公司治理结构的改革,真正把国有商业银行变成现代的商业银行。”但照现有的改革思路,这些目标可能达不到。
首先我们必须承认对国有银行进行内部改造、实行商业化经营、股份制改革的大方向毫无疑问是正确的。但问题的关键是改革的具体内涵和公司治理的具体形式。要意识到实行股份化、上市来引入竞争只是一个经济体制有效的必要条件,但不是充分条件,还需要明晰产权,提高外边监督的力度,真正地按市场的要求改善公司内部结构,完善外部制度环境,才能保证提高银行的效率,建立现代银行制度。这样,即使国有银行实现其股份制改造,顺利上市,但原有治理结构并未发生什么改变,上市银行的控股股东和董事会主要成员仍摆脱不掉政府行政干预的框架,基本上没有外部监