文档介绍：内容摘要对上市公司股权结构与效率关系的研究,一直都是理论界的热点。但在现有的文献中,对能源企业的股权结构与效率关系的研究还是一个空白。能源行业是国资委首次明确表示能源行业将由国有经济控制,在该经济领域要保持国有资本的独资或绝对控股。因此对能源企业股权结构与效率关系的研究有着非常重要的本文在对能源企业股权结构与效率关系的研究中,抛弃了、等衡量企业效率的传统指标,使用椒ü乖焖婊呓绯杀竞P停倮用软件估算出能源企业的效率;然后本文在对股权结构与效率关系的实证研究中建立了基于非平衡面板数据的变截距固定效应模型与随机效应模型;最后使用煅樵谏鲜隽礁瞿P椭凶龀鲅≡瘛本文的研究结果表明:一、股权集中度与能源企业的效率负相关;二、国有股比例对能源企业效率无显著性影响,但基于现有的能源企业第一大股东大都为国有股的现实,国有股对效率的影响可能因模型中股权集中度变量的存在而被削弱;三、法人股与能源企业效率呈倒“型关系,并且在法人股比例为%左关键词:股权结构;效率;随机边界方法国家经济的重要组成部分,也是经济运行的基础。年月日,国务院理论意义与现实意义。右时,效率最高;四、流通股比例对效率无显著性影响;五、内部人持股比例与效率无显著相关性。
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钐。夕年丫月厦门大学学位论文原创性声明声明人┟:莎起/,日兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果,均在文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。
醐:勺锝胤钼磁胁搋、资日期:砂口夕年严月/日厦门大学学位论文著作权使用声明⒉槐C∥本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子版,有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅,有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索,有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。本学位论文属于⒈C年解密后适用本授权书。朐谝陨舷嘤ê拍诖颉作者签名:导师签名:/
一、绪论研究背景与意义早在年,蚆就研究发现股权集中度和会计利润之间存在正相关关系,此后有大量的学者从事公司治理机制的研究,其中就包含了股权结构与公司治理的研究。我国对公司治理的关注和研究始于世纪年代中期,大体上可将我国在这方面的研究分为两个阶段。第一个阶段是年到年,在此阶段由于有关公司治理理论刚从国外传入,国内的研究重点是有关国有企业治理的问题。第二个阶段是从年至今,这一阶段的研究主要有两个特点:第一是由主要研究国有企业的治理转向较多研究上市公司的治理;第二,公司治理理论的深化与上市公司治理实践一并推进。而股权结构是决定公司治理的基本因素,关于股权结构的研究也最为集中,而加强公司治理的结果最终将体现在公司效率的提高上,因此股权结构和经营效率之间的关系一直都是理论界与实务界从国内外的研究上来看,关于企业股权结构与经营效率关系的文献都比较多,在这些文献的研究中,大都以一些传统的财务指标来衡量公司经营效率,如、炔莆裰副辏涣硗猓庑┭芯看蠖家砸话闵鲜泄咀魑Q芯慷象,行业跨度很大,具体到以能源行业企业作为研究对象的非常少;而陈晓、江东的研究表明,“不同类型的股东在公司治理结构中发挥的作用是状态依存的,即在不同的行业中,股东行使所有权的动机和特征有所差异虼耍股权结构对不同行业的效率影响并不相同;能源行业在经济领域有着重要影响,对一个国家的经济有着举足轻重的作用,发展能源行业是国家战略安全的需要,因此对能源行业股权结构与效率的研究无疑有着重要的意义。本文试图在借鉴国内外现有相关文献的基础上,建立一个关于能源行业股权结构与效率关系的研究框架,并利用目前可获得的我国能源行业的数据进行实证分析,来研究能源行业股权结构对效率的影响,从而为能源行业的发展提供一些有益的借鉴。的焦点。
文章的研究方法及特色之处国外相关研究综述本文研究采取理论分析与实证研究相结合的方法。首先,利用能源行业褂盟婊呓绶椒,来测算能源企业的成本效率,另外计算出有关股权结构的数据如赫芬达尔指数、指数和甘T诙阅茉葱幸档某杀拘视牍权结构做描述性统计分析的基础上,再建立面板数据模型分析得出结果,最后运用已有的相关理论并结合国内实际情况,对实证结果进行理论分析。本文的特色之处在于:⒉捎肧方法得出的成本效率来衡量能源行业的经营绩效,由这种方法得出的指标较传统的财务指标对企业绩效的衡量更客观也更全面,一定程度上弥补了国内在此方面研究指标选择上的不足。⒃诙怨扇ḿ卸鹊难芯可希皇墙鼋鍪褂肅甘怯牒辗掖锒数一起使用并作比较;赫芬达尔指数在反映股权集中度上更准确。⒃谑抵ぱ芯恐卸允莶扇〉