文档介绍：房地产信托投资基金探析
口宫善栋王聪
房地产业作为关系国计民生的重要行业,一商受到我国二文献回顾。
政府严加监管。在我国,由于国家对房地产业的宏规调控,发美困作为房地产投资信托基金的发源地,对房地产投资
行股票、发行债券、银行贷款这些传统融资渠道已基本关闭, 信托基金的研究也最领先,不仅有对定义、功能等方面的定
同前房地产企业普遍存在融资难问题,这虽然能暂时限制房性研究,更有大量的针对收益性、风险性等方面的定量研究。
地产业的过快发展,但从长远看既不利于房价调控,也不利和通过一些对比分析认为,除去相应成本
于整个国民经济的健康发展。在这种背景下建立房地产信托费用房地产投资信托基金的超额收益可以占到该行业市值
投资基金就成为一种很好的选择。的.%一.%。,房地产投资信
一
、研究背景及文献回顾托基金类型、资产增长率、资产负债率和资产回报率可以影
一研究背景。响到房地产投资信托基金的分红政策。
近年来,随着的提高, 通过对家上市公司的分析得出,采用内部管理的房
房地产业已逐渐成为主导经济发展的重要产业之一。国家统地产投资信托基金的股票业绩优于采用外部管理的公司的
计局年的统计数据表明,房地产开发投资已经占到城业绩。
镇固定资产投资的% ,占国内生产总值的% 以上;土地我国国内对房地产信托投资基金的研究时间较短,而且
出让金占全国财政收入的%以;房地产及建筑业从业人还没有设立房地产信托投资基金,在研究数据和实证分析方
员合计约多万人,占总就业人数的%以』:。房地产业而存在困难,所以大部分研究还停留在定性分析阶段。毛志
在国民经济中处于重要地位,房地产业的发展对我国国民经荣在《房地产信托投资基金研究》对国外房地产投资信
济的发展具有非常重要的意义。托基金做了比较全面的介绍,对房地产投资信托基金产品的
随着全国各地的房屋价格不断攀升,关于房地产是否过发展模式、结构和上市条件进行了国际比较。雷超介绍
热的讨论也越来越激烈。为了防止并抑制可能产生的房地产了新加坡房地产信托投资基金市场的现状,分析了政府提供
泡沫,从年开始国家出台了一系列有关房地产业的宏支持、房地产企业积极主导、投资者热情参与等对其房地产
观调控政策,下发号文件对个人住房贷款、个人公积金信托投资基金发展的影响,还对新加坡房地产信托投资基金
贷款、土地储备贷款等七个方面提高信贷门槛,到年市场风险进行了分析。张波分析了房地产信托投资基
月号为止已连续次提高存款准备金率,从最初的% 金和我国目前的房地产信托产品的区别,并对我国房地产信
提高到.%。进入年以来,更是不断出台新政策打托投资基金的发展提出了建议。
楼市,存款准备金率已连续三次提高.%,现已达到%, 二、房地产投资信托基金介绍
限制银行对房地产公司贷出资金,。
%,北京地区已禁止对三套房放贷,导致楼市出现低迷,投房地产投资信托基金,简
资者观望心理明显增多。称,是产业投资基金的一种,其以公司或商业信托投
银行贷款一直是我国房地产公司主要的融资渠道。房地资计划或者契约的组织形式,通过发行受益凭证股票、商业
产企业的开发资金主要包括自有资金、银行贷款、建筑企业票据或债券,募集不特定的多个投资者的资金,