文档介绍：琼
我国的财务评价指标休系的偿债能心账户的变动。现金流量表反映了企业又能反映时代的需求,提供更相关可靠
力和营利能力指标基本是以资产负债表现金的生产能力的信息,提供厂一定时的信息,这也是现金流量在财务分析研
和损益表为基础设计出来的:除“现金比期企业经营活动所得的现金的资料,揭究中的难题。
率”外,现金流量指标基木上没有列入指示经营活动所得的现金和企业净收益的目前较成熟的指标有:
标分析体系中那么,现金流量指标能否关系,从而有利寸正确评价企业收益的 1 . 营业现金流量/本期到期的长期
取代损益表会1于利润指标成为财务分析质量。债务和木期应付的票据二
的主体,应该如何看待现金流量指标的由于现金流量表近期才发展定$'1 , 2 .营业现金流量/债务总额
作用和意义呢? 分析者需要一段时间来熟悉,因此与现 3 .每股营业现金流量.,
一、权责发生制和收付实现制金流量表相关的财务比率指标的发展比 4 .营业现金流量/现金股利。
权责发生制是财务会计的核心组成较缓慢比较成熟的一此比率有二营业现日前各国比较倾向于应用“每股营
内容,是会日走向成熟科学的标志之一C 金流最/本期到期的长期债务和本期应业现金流量”指标。(欧洲研究显示,股价
FASB 就明确指出“采用权责发生制会计付单据,,而与
目所得出的企业收益方面的信息,作为一业现金流7k,营业现金流量/现金股利。),
个说明企业获得现金流量顺差的现时和以收付实现制为基础的现金流量表国内较权威机构提出的有关现金流
持续的能力,比只依靠现金收付说明的在近十年来发展迅速,己成为企业财务量指标只有一个即 1999 财政部统计评
财务情况更为有用”但是,进人20 世纪状况分析的重要内容,这是经济形势的价司提出“现金流动负债比率,用来衡
8。年代,权责发生制受到越来越严厉的要求,现金流量分析的现实意义有: 量企业的偿债能力状况。学术界提出的
批评,实务界特别是证券界认为现金流( 1)现金流量概念更为直观、明确, 相关指标较多。除以上出现的以外,还包
量更相关,:到期债务本息偿付率、现金利息保障
责发生制为基础所确认的盈利信息,不( 2)现金流量表以收付实现制为编倍数、债务偿还期、现金股利保障倍数、
仅相关性弱,且容易为管理当局操纵( 制基础,使报表信息更真实,有利于杜绝现金对流动资产的比率、净利润与经营
狄倩运用美国证券市场上 1960- 会计信息失真活动现金净流量比率、现金充足比率、折
1989 年的数据进行回归检验,其结果表( 3)由于现金流量反映的是企业流旧摊销影响率、现金流量与销传比率、资
明: 那些批评权责发生制信息不相关的动性最强的内容,直接反映出了企业的产的现金流量回报率等。
意见是没有根据的: 日前资本市场上对偿债能力和变现能力,使其对报表的使笔者认为可将“现金流动负债比率”
以权责发生制为基础所确定的盈利信息用者具有更强的实用性〔列入偿债能力分析,将“每股营业现金流
的重视程度,超过r现金流动信息。1998 ( 4)从可比性看,现金流量信息更有量“指标列于营