文档介绍：浅谈中央银行独立性问题摘要:2007年次贷危机爆发,进而引发全球性金融危机,对世界经济特别是欧美发达国家的经济影响甚大,阻碍了全球经济的发展,造成严重的危机。而在美国次贷危机的爆发过程中,美国联邦储备体系行使美国中央银行的职能有着不可推卸的责任,与此同时也引发了人们对中央银行独立性的思考。下载论文网/3/ 关键词:金融危机中央银行独立性美联储■一、美联储的独立性美联储是世界上公认的独立性较高的中央银行,1913年《联邦储备法案》规定美联储直接对国会负责。但是由于立法的稳定性,国会不能总以立法的形式控制中央银行,而且对于人事的决定权,国会在任命结束后就完成了使命。法案禁止美联储向财政透支、直接购买政府债券。美联储完全不依赖于财政拨款,能够拒绝审计总署的审计。所有联邦储备系统理事会成员任期14年,不仅任期超过总统而且还存在与所提名总统交错任职的情况,避免了总统直接操纵的可能。■二、美联储的职能美联储作为美国的中央银行主要有三个职能,独立的制定货币政策,作为支付系统的基础设施职能,最后也是最重要的职能就是对银行的监督和管理职能。■三、美联储在金融危机中的失职金融危机的主要原因众说纷纭,争论的焦点之一就是美联储对金融机构的监管不力,持这一观点的人认为格林斯潘就是金融危机始作俑者。作为中央银行的美国联邦储备委员会,从1913年起至今,美联储局一直控制着美国的通货与信贷,起着“最后的借款人”的作用,并运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆调节经济,旨在为美国“提供一个更安全、更稳定、适应能力更强的货币金融体系”。美国金融危机当然与美联储的失职――对金融机构的监管不力,脱不开关系。全球金融界人士中流传着这样一些话“格林斯潘一开口,全球投资人就要竖起耳朵”,“格林斯潘打个喷嚏,全球投资人都要伤风”,因为他所处的位置实在太敏感,这就注定了他必然要成为各种风暴的中心。格林斯潘执掌美联储时期,连续降息使得借款的成本极低,自然导致大批还款能力有限的人,纷纷贷款,所以为次贷危机埋下隐患。■四、美联储在金融危机中的作用由美国次贷危机引发的大规模信贷紧缩,严重打击了市场信心,尽管美联储连续大幅度地调低联邦基金利率、降低再贴现率,将常规货币政策手段几乎用到极致,仍然不能阻止国际金融市场剧烈动荡、美国经济持续放缓的趋势。为此,美联储不得不选择各种非常规措施,来增加市场的流动性供给,扩大信贷规模,恢复市场信心。 1、新的流动性管理手段一是调整贴现窗口贷款政策;二是启用新的融资机制;三是启用新的融券机制;四是启用一级交易商信贷工具(PDCF),向一级交易商开放贴现窗口;五是推出资产支持商业票据,即货币市场共同基金流动性工具(AMLF),通过支持货币市场共同基金支持商业票据市场;六是推出商业票据融资工具(CPFF),直接支持商业票据市场;七是向商业银行的准备金付息。 2、对金融机构的直接救助救助投资银行贝尔斯登、房利美和房地美、美国国际集团。采取国际联合救助行动。 3、推出有史以来最大规模的金融救援计划。 4、金融监管体制改革。美联储应对金融危机的政策操作非常密集,并且产生了相应的成效。从2008年第4季度以来,美国大型金融机构倒闭或被收购的坏消息越来越少,市场信贷活动趋于活跃,受到损伤的银行体系得到修复,投资者信心开始重建。当然,美国经济走出衰退,经济增长恢复到