文档介绍：报告名称:福星科技(000926)调研短评研究员:陈昱新
行业分类:有色金属/金属制品上市公司:
福星科技(000926)
部门经理:黄燕铭报告日期:
2004/03/17
福星科技(000926)调研短评买入
近日我们完成了对福星科技的调研,我们认为公司的金属制品(主要是子午钢
帘线〕和房地产两大业务未来几年将跳跃性增长,业绩的大幅增长并未被市场所
预期。
评论:
1、我们采用严格的估值方法:分别对金属制品业务采用市盈率法、房地产业务
采用重估净资产法(RNAV)。由于公司土地资
产具备很强的升值能力,。
2、我们保守预测公司04、,我们正式报告的业绩数
据可能超过这一预测。
3、如采用市场广泛接受的市盈率定价法,我们认为公司股票未来6个月目标价位
,相当于20倍的04年预测市盈率。
4、公司风险是:负债率66%,根据我们了解的业务计划,我们认为公司未来有
较强的资金需求,再融资的可能性颇大。
5、综合考虑,,投资建议:买
入。风险:低。
注:本报告主要目的在于提示投资者及时买入股票,正式研究报告将在未来一
周内推出,相关数据以正式报告为准,敬请关注。
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申银万国证券研究所行业一部陈昱新
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