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德勤会计师事务所企业风险管理服务马坤转伍旭昆作者
Modern Accounting内部控制与风险管理
建立基于EVA的财务风险预警体系本文转载自德勤《企业风险管理季刊》第2期,。本刊转载有所删改。
伍旭昆
(德勤华永会计师事务所深圳分所 518008)
2009年9月及2010年7月,深圳市国资局及上海市国资委分别印发了《市属国有企业建立财务风险预警系统指引(试行)》(下称”“指引”)与《关于做好2010年财务风险预警工作的通知》(下称”通知”),“指引”与“通知”中均要求各市属国有企业需根据《中华人民共和国企业国有资产法》、国务院国资委颁布的《中央企业全面风险管理指引》等法规和要求,结合企业的实际情况,启动企业的财务风险预警工作。此外,2004年起,国务院国资委开始研究把经济增加值(EVA)纳入中央企业的考核体系,坚持每年对各中央企业的经济增加值进行测算。2010年1月7日,中央企业负责人会议正式宣布于从2010年起以经济增加值取代净资产收益率作为年度业绩考核指标,全面推行经济增加值考核工作。
为此,德勤深圳企业风险管理服务部门通过对财务风险预警理论和方法,以及EVA理论进行了研究及实践应用,除参考“指引”与“通知”中提出的财务指标外,对单纯依靠会计利润进行财务风险预测提供了有益的补充和完善。
针对现行财务预警方法与模型存在的不足,我们试图在本文中引入AHP(层次分析法)、Delphi(德尔菲)法及模糊综合评价法,构造初始的预警模型;基于对EVA的内涵和作用的理解,在EVA与财务风险预警之间建立联系,把EVA引入财务风险预警指标体系,进而建立基于EVA的财务风险预警模型。
一、现有财务预警体系建立的基本方法
。财务风险预警是指通过分析和调查,发现危机迹象及诱因,并告诉有关人员,以提前安排防范应变措施,消除危机的分析系统。
财务预警模型的种类很多,常见的有以下两大类:定性方法和定量方法(见图1)。其中定量预警分析侧重于通过统计数据考察企业的财务特征,利用第一手数据和各种统计手段来预测企业的财务危机。
图1: 财务预警体系分析方法
。在财务风险预警的分析方法中,无论是单纯的定性预警分析法还是定量预警分析法都有其自身的局限性。特别是定性预警法分析法的局限性在于,定性预警法分析操作方便,且可以很好地区分不同企业的财务特性;但是,分析人员的经验、采用的具体方法以及收集资料的情况,对分析结论有较大的影响,从而导致分析结果具有过多的人为主观性。因此,企业在进行财务风险预警时不能盲目运用定量或定性模型计算,应尽量将定量方法和定性方法结合起来,提高预警准确度并及时采取有效的措施。我们对这两种分析方法的缺陷作了简单的对比。
定性预警法分析法的局限性在于,定性预警法分析操作方便,且可以很好地区分不同企业的财务特性;但是,分析人员的经验、采用的具体方法以及收集资料的情