文档介绍：2012年第 5期山东社会科学
总第 201期 SHANDONGSOCIALSCIENCES
基于博弈论的物流金融违约风险研究
杨凤梅
(山东大学经济学院,山东济南 250100)
[摘要] 对物流金融业务的违约风险防控是物流金融健康发展的核心问题,而有效地
分析与规避违约风险则是物流金融能否成功的关键。要防范和控制物流金融的违约风险,必
须从物流金融的合作方式、利益分配、惩罚激励、治理机制等方面入手,建立事前控制、事中控
制和事后控制的防控体系,最大限度地降低物流金融违约风险,提高物流金融的收益。建立
契约式战略联盟;建立完善的利益分配机制;建立违约惩罚机制;建立声誉激励机制。
[关键词] 物流金融;违约风险;利益分配;契约式战略联盟
[中图分类号] [文献标识码]A [文章编号]1003-4145[2012]05-0129-04
物流金融是指在物流业的运营过程中,通过应用和开发各种金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货
币资金的流动。与其它金融产品一样,风险问题也是物流金融最主要的问题之一。对物流金融业务的违约
风险防控是物流金融健康发展的核心问题,而有效地分析与规避违约风险则是物流金融能否成功的关键。
本文对物流金融风险的研究主要采用公平理论和博弈分析方法,从利益分配、惩罚机制和激励机制等三个方
面探讨解决物流金融业务的风险问题。
一、物流金融业务的主要风险
(一)道德风险
道德风险是指金融机构和第三方物流企业由于在物流金融业务中的地位不平等、信息不对称、业务收益
和风险承担程度不对等,导致某一方维护自身利益的行为损害另一方收益的可能性。在物流金融业务中,金
融机构是委托人,将质押货物交由其代理人———第三方物流企业负责监管。金融机构由于以此质押货物为
担保为货主提供了金融信用,其对货物具有所有权和收益权,货物的风险也由其承担,但受其自身条件所限,
无法实现对抵押货物的亲自监管,只能将货物交由第三方物流企业负责监管;第三方物流企业仅仅负责货物
的安全,不享有货物的收益权,不承担抵押货物的风险,这导致两者在业务收益、风险承担方面的责任是不对
等的。由于收益和风险的不对等,第三方物流企业更注重自身利益最大化的行为,从而其行为可能给金融机
构造成损失。
(二)信用风险
信用风险是指在物流金融业务中,第三方物流企业在某些情况下,出现对质押货物疏于管理、重复质押
或者卖出等行为,从而对金融机构造成损失的可能性。在物流金融业务中,第三方物流企业负责货物的日常
管理,掌握货物的实际运行,出于自身的利益需要,物流企业可能会对货物进行多次质押、多次流转甚至卖出
等,而金融机构由于精力所限或者成本过高等问题,无法对所委托的第三方物流企业的每笔业务进行详细的
审核,并且由于质押物一直处于第三方物流企业的监管之下,金融机构对货物的实际运行状态并不了解,这
就为第三方物流企业的违约行为提供了便利。我国第三方物流企业大多为中小企业,不仅进入的门槛低、良
莠不齐,而且缺乏广泛可靠的信用评价机制,信用风险较大。
(三)管理风险
物流金融业务在我国开展的时间较晚,规模也不大。目前开展这项业务的也只有深圳发展银行、广东发