文档介绍：资管计划优先劣后股票质押结构化配资业务操作方案一、交易模式二、模式说明 1、业务对接银行资金池,银行出优先资金,市场上找劣后或者由券商自有资金当劣后,按优先:劣后=9:1的杠杆配资,成立结构化信托计划; 2、结构化信托计划投资齐鲁证券定向资产管理计划,股票转托管至齐鲁证券席位上; 3、齐鲁证券总部、资管子公司对标的股票过会审核; 4、项目过会后,由资管计划发放资金给融资方。三、业务关键点 1、齐鲁证券能否以自有资金当劣后? 2、通过资管计划对接银行资金来投股票质押,公司对利差收入的期望要求多高?如果公司自己当劣后,是否要求更高收入?具体标准是多少? 3、公司总部、资管子公司对标的股票的风控把握与自有资金投放标准是否有差别?把握关键点在哪里? 4、福建分公司投行部是否可以把这个业务模式打造成类似伞形信托结构化配资模式,福建投行部负责对接银行优先资金并打通这一模式,后续福建分公司的业务及公司其他分支机构的股票质押业务,在公司自有资金紧张的情况下,可以通过这一模式高效对接,福建分公司参与相应的分成收入? 四、该交易模式的意义 1、打通对接银行资金的股票质押模式,大量节省公司资本金及资本占用; 2、搭建类似伞形信托的结构化配资模式,便捷高效服务客户股票质押融资; 3、解决股票质押业务资金池问题,提升股票质押业务的市场占有率。关于定增的新规《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》和《基金备案及信息更新填表说明》,上市公司定增基金属于新规的管理范围,杠杆倍数不能超过1倍。扩大杠杆比例此前认为唯一可行的路径就是通过结构化信托嵌套证券期货资管平层产品参与证券市场,而且这条路也要看银监会未来对信托的监管态度。XX年银监会发布的58号文规定,督促信托公司合理控制结构化股票投资信托产品杠杆比例,优先受益人与劣后受益人投资资金配置比例原则上不超过1:1,最高不超过2:1,不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。 --《上市公司非公开发行股票细则》,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日,也可以为发行期的首日。在保代培训会上,监管层对发行价格提出了新要求,具体内容为:长期停牌的(超过20个交易日),要求复牌后交易至少20个交易日后再确定非公开基准日和底价。鼓励以发行期首日为定价基准日,这类交易如审核无重大问题,直接上初审会。 --《上市公司非公开发行股票细则》,没有限制大股东参与认购定增股票,但锁定期为3年,因此大股东无法直接或间接参与一年期的定增。若参与3年期定增,需要董事会和股东大会批准。的保代培训会上,对持股5%以上的股东参与认购进行了规定:公司的控股股东或持有公司股份5%以上的股东,通过非公开发行股票获取上市公司股份的,应直接认购取得,不得通过资管产品或有限合伙等形式参与认购。如已披露的预案中,存在控股股东或持有公司股份5%以上的股东通过资管产品、有限合伙,单独或与第三方参与非公开发行认购的情形,应予以规范,具体如下:控股股东或持有公司股份5%以上的股东应作为单个发行对象参与认购,认购额不变, 《上市公司非公开发行股票细则》,与上市公司不存在关联关系、控制权关系和战略投资关系的投资人,锁定期为1年。 : 1)不鼓励募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。 2)在确有必要并测算合理的前提下,配股、优先股和锁三年的定价定向非公开发行可将全部募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款;锁一年的询价非公开发行用于补充流动资金和偿还银行贷款的金额不得超过本次募集资金总额的30% ,募集资金不得用于支付员工工资、购买原材料等经营性支出;用于铺底流动资金、预备费、其他费用等的,视同以募集资金补充流动资金 ,重组委的审核结果将由“有条件通过”、“无条件通过”、“否决”,变为仅“无条件通过”和“否决”两个结果。以往的“有条件通过”的重组方案意味着被否决。关于资管新规证监会出台了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》(以下简称“新规”),新规适用于证券期货经营机构通过资产管理计划形式开展的私募资产管理业务,私募证券投资基金管理人参照执行,但私募股权基金不适用。如下为原文和解读批注。证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定第一条为了进一步加强对证券期货经营机构私募资产管理业务的监管,规范市场行为,强化风险管控,根据《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》《期货交易管理条例》《私募投资基金监督管