文档介绍：2004级计量经济学课程论文
题目关于CPI的实证研究
姓名数据分析钟国生 40421099
论文写作张涵宇 40421098
数据搜寻杨剑超 40421097
专业金融工程
授课教师李南成
2007-6-23
关于CPI的实证研究
摘要:
本文试从影响CPI指数的外因M2、PPI和农副产品购进价格指数等对CPI涨幅的传导时滞进行分析和探讨,并在比较相关线性回归方程后,建立合理的CPI涨幅预测模型。
问题的提出
消费者物价指数CPI(Consumer Price Index)是根据与居民生活密切相关的商品和劳务价格统计出来的物价变动指标,是反映宏观经济走势和衡量社会通涨或通缩水平的重要指标。世界上许多国家和政府都很关注这一指标,CPI涨幅理所当然的成为管理者制定宏观经济政策、进行经济调控和央行公开市场操作的重要参考依据,所以研究和预测CPI对于宏观经济分析有着重要的意义。对CPI指标的分析可以从两方面入手,其一是内因方面即由组成CPI指标的八大权重对其进行解释;其二是外因方面即从影响CPI指标的广义货币供应量M2、工业品出厂价格指数PPI和农副产品购进价格指数等入手分析和预测CPI指标。
因为影响CPI的宏观经济变量很多,并且包括CPI本身在内的这些变量相互作用的关系比较复杂,这些变量之间可能存在着共线性的问题,因此选择合适的变量比较困难,本文尽量缩小解释变量的范围,用计量经济建模工具Eviews软件对影响CPI指标的M2、PPI和农副产品购进价格指数及其影响时滞进行简单的线性回归分析,从而对现行CPI指标做进一步的分析并进行简单的预测。其目的并不是为了解释CPI指标,而是重在对影响CPI指标的外部因素M2、PPI和农副产品购进价格指数及其影响时滞进行分析和探讨。
CPI的多元回归分析
本模型采用自变量的月度同比数据对CPI进行多元回归分析,所用数据从2002年1月至2006年12月,共60个样本数据。
(一)相关自变量的选择
按照宏观经济学中的货币主义学说“货币供应量的变化速度与价格水平变化具有一定的相关关系”,货币供应量M1、M2增长率是影响CPI增长率的重要因素,其中M2对CPI的相关性要强于M1,二者之间呈正相关变化,但是由货币供应量M2传导至CPI价格指数有个时滞,时滞的长短视经济体制及国情而定,受到银行存款传导至实体经济的时间影响。本文试通过回归模型对这一时滞进行分析,从而对后市CPI增长率的预测提供实证依据。
另外一个影响CPI价格指数的重要指标是PPI(工业品出厂价格指数),PPI包括工业品第一次出售时的出厂价格和企业作为第一次中间投入的原材料、燃料和动力的购进价格,反映的是工业生产领域的价格水平。而CPI价格指数不仅包括工业消费品的价格,还包括食品、多种服务(教育、医疗、交通等)及一些价格管制物品(水、电等)的价格。根据经济运行和价格传导规律,一般情况下,价格的波动首先出现在生产领域,先是上游企业的原材料、燃料、动力的购进价格变动,通过产业链向下游企业扩散,最终传导至消费品。由于PPI包括生产资料出厂价格指数和生活资料出厂价格指数,而作为上游链条中的生产资料和生活资料的出厂价格对CPI的影响及传导时滞是不同的,所以本文对PPI分类为生产资料价格指数同比增长率(x1)和生活资料价格指数同比增长率(x2)作为自变量对CPI的同比增幅进行分析和预测。
由于构成CPI的八大权重中,食品的权重最大,占到34%,所以农副产品的购进价格对CPI的影响是至关重要的,如果说PPI价格指数(分类为生产资料价格指数和生活资料价格指数)主要是从上游工业品价格角度对CPI的传导作分析的话,那么第四个自变量将选择构成CPI重要组成部分的农副产品购进价格指数的同比涨幅(x3)作为自变量对CPI同比涨幅进行分析和预测。
(二)数据收集
时间
CPI同比增长率
M2同比增长率
生产资料工业品出厂价格指数同比增长率(x1)
生活资料工业品出厂价格指数同比增长率(x2)
农副产品购进价格指数(x3)
2002年1月
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2002年2月
0
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2002年3月
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2002年4月
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2002年5月
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2002年6月
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2002年7月