文档介绍：对投资者分级,是限制散户炒股吗近期资本市场的头等大事,无疑就是去年年底发布的《证券期货投资者适当性管理办法》在7月1日正式实施。按照《办法》规定,投资者将按风险投资偏好以及承受能力等指标被分级,风险承受能力低的投资者将无缘再投资股票。欲炒股先“分级”新规将投资者区分为“专业投资者”和“普通投资者”两类,其中,专业投资者不受限,可以投资任何标的;但普通投资者则要严格遵守投资者适当性管理要求,否则,就要追究证券期货经营机构的法律责任。这也是贯彻“卖者有责”精神的最重要体现。对于个人投资者而言,必须同时满足下列两项条件,才能算作专业投资者:一是金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;二是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。除上述专业投资者外,其余投资者均属于普通投资者,均需接受投资者适当性管理要求。因此,绝大多数人都属于“普通投资者”。普通投资者将根据风险测评结果,按照承受能力等级,由低至高划分为五类。得分20分以下,为保守型投资者,可进行低风险投资。得分20~36分,为谨慎型投资者,可进行中低风险投资。得分37~53分,为稳健型投资者,可进行中等风险投资。如果得分低于37分,按规定就不能炒股了。得分54~82分,为积极型投资者,可进行中高风险投资。得分83分以上,为激进型投资者,可进行高风险投资。当然,这个评级并非固定不变。《办法》指出:“投资者所提供的信息发生重要变化、可能影响分类的,应及时告知经营机构;经营机构应当建立投资者评估数据库并及时更新。”此外,“符合条件的普通投资者可以申请转化成为专业投资者,但经营机构有权自主决定是否同意其转化”。其条件为:最近1年年末净资产不低于1000万元,最近1年年末金融资产不低于500万元,且具有相关工作经历;金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元,且具有相关工作经历。“去散户化”是大势所趋中国股市呈现散户化特质是公认的事实:一方面,表现为开户群体巨大,超过1亿人,而平均持股量却很低;另一方面,散户喜欢短炒“博差价”,还没有普遍树立长期投资、价值投资的理念,这和赌博无异。因此,很多业内人士都认为,投资者进行分级管理预示着中国资本市场“去散户化”时代的到来。财经评知名博主刘晓博指出:“《办法》的出台,其实就是在为迎接这个残酷局面做准备,你要么通过学****把自己变成一个专业投资者;要么只买低风险产品,把钱交给更专业的人去打理,否则最好退出股市,因为你的钱会变得非常危险。”“去散户化”是大势所趋,为散户“分级”是一种政策性措施。此外,还需要市场化的手段加以辅助。据武汉科技大学金融证券研究所所长董登新研究,A股“去散户化”主要有3条市场化的道路。第一条道路:加大国民的养老储蓄意识,大力发展私人养老金计划,让更多的家庭或散户将钱投入到养老金储备。在发达国家,国民投资、家庭理财的最高境界就是“为养老而投资”“为养老而理财”,这是国民理财的最高家庭目标。因此,在欧美国家,理财专家都将养老金计划的“缴费”称为“投资”。因为他们认为,养老储蓄是人生最重要的保障形式,也是家庭安全最重要的保障。第二条道路:提升公募基金素质,加速