文档介绍：第四章外汇交易
外汇交易方式
即期外汇交易
远期外汇交易
外汇期货交易
外汇期权交易
传统交易方式
外汇市场交易
衍生交易方式
衍生市场交易
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一、即期外汇交易
1. 即期外汇交易概念
★买卖双方达成外汇买卖协议后,在两个
营业日内完成交割的外汇交易方式。
第一节即期外汇交易
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◆各地报价的中心货币是美元。
或以美元为单位货币(直接标价法);
或以美元为报价货币(间接标价法);
◆双档报价(买价和卖价)。
◆最小报价单位是报价货币最小价值单位的1%(市场称基本点,即万分之一)。
◆外汇市场行情可随时变化。
2. 即期外汇交易报价
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◆满足国际经济交易者对不同币种的要求。
◆平衡或调整外汇头寸,避免外汇风险。
◆进行外汇投机,获取投机利润。
3. 即期外汇交易的作用
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1. 直接套汇
◆例1,某日
纽约市场:USD1 = -
东京市场:USD1 = -
试问:如果投入1000万日元或100万美元套汇,利润各为多少?
二、套汇
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JPY10676万
东京
纽约
纽约
东京
投入100万美元套汇的利润是3760美元;
;
USD100万
(1)
JPY1000万
(2)
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2. 间接套汇
如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会
(1) 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1;
(2) 将不同市场的汇率用同一标价法表示;
(3) 将不同市场的汇率中的标价货币相乘,
★如果乘积等于1,说明不存在套汇机会;
如果乘积不等于1,说明存在套汇机会。
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◆例2,假设某日:
伦敦市场: GBP1 =
纽约市场: USD1 =
多伦多市场:GBP100 =
试问:(1)是否存在套汇机会;
(2)如果投入100万英镑或100万美元套汇,利润各为多少?
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①将单位货币变为1:
多伦多市场:GBP1 =
②将各市场汇率统一为间接标价法:
伦敦市场: GBP1 =
纽约市场: USD1 =
多伦多市场: CAD1 =
③将各市场标价货币相乘:
× × = ≠1
说明存在套汇机会
(1)判断是否存在套汇机会
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(2)投入100万英镑套汇
GBP100万
USD142万
伦敦
USD142万
纽约
多伦多
投入100万英镑套汇,(不考虑成本交易)
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