文档介绍：第三章外汇市场与外汇交易
第一节外汇市场
第二节外汇交易
第三节进出口报价实务
第一节外汇市场
(一)外汇市场的定义
外汇交易的场所----The foreign exchange market permits people to exchange purchasing power denominated in different currencies. If there were a single international currency, there would be no need for a foreign exchange market.
如何理解这一定义?----是进行外汇交易及外汇交易派生出来的衍生工具交易的场所或网络。
-------The foreign exchange market is not a physical place; it is an electronically work of banks, foreign exchange brokers, and dealers.
-------Trading is generally done by telephone, telex, or the SWIFT
(society for worldwide interbank financial munications)
(二)外汇市场的基本特征:
1、高度一体化的市场
2、汇价行情波动性大
3、金融创新不断涌现
4、交易币种相对集中化
5、一般分布于主要国际外汇交易中心
6、政府干预越加频繁和突出
(三)外汇市场当事人与外汇交易层次
1、外汇银行
2、中央银行
3、外汇经纪人---foreign exchange brokers provide information and anonymity to banks trading in the interbank market.
4、非银行客户
因此,外汇市场分为两个层次:
第一个层次是非银行客户同银行之间的外汇交易市场,称为零售市场,银行赚取买卖差价;
第二个层次是银行和银行之间的外汇交易市场,称为批发市场
第三个层次是银行与中央银行之间的外汇交易。中央银行通过在外汇市场进行公开市场操作来调节汇率
世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规模最大的外汇市场
纽约外汇市场——影响最大的外汇市场,交易量仅次于伦敦
东京外汇市场——亚洲时区重要的外汇市场
新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场
第二节传统的外汇交易
本节主要讲述下列问题:
即期外汇交易
远期外汇交易
套汇交易
套利交易
掉期交易
1即期外汇交易的概念(Spot Foreign Transaction----the spot market)
————又叫现汇交易,即双方在外汇交易成交以后,必须在
两个营业日内办理外汇交割的外汇交易。
2即期外汇交易的报价
用即期汇率
买卖双方均须同时报出买价和卖价
3即期外汇交易的交割惯例
在两个营业日内进行交割
遇到节假日,交割期顺延
交叉买卖的货币,遇到任何一方的节假日,交割期均顺延
4 即期外汇交易的作用:
A,即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要。通过即期外汇买卖业务,客户可将手上的一种外币即时兑换成另一种外币,用以应付进出口贸易、投标、海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。
B,即期外汇买卖可以帮助客户调整手中外币的币种结构。
C,即期外汇买卖还是外汇投机的重要工具。这种投机行为既有可能带来丰厚利润,也可能造成巨额亏损。
即期外汇交易
5、即期外汇交易的种类
电汇、信汇和票汇
主要用于国际结算
电汇汇率最高
卖方代理行
外汇卖方
外汇经纪人
外汇买方
买方代理行
6、即期汇率的套算
A、标准货币相同、标价货币不同,求标价货币之间的比价——交叉相除
套算汇率的买入价=标价货币的买入价/标准货币的卖出价
套算汇率的卖出价=标价货币的卖出价/标准货币的买入价
B、标准货币不同,标价货币相同求标准货币之间的比价——交叉相除
套算汇率的买入价=标准货币的买入价/标价货币的卖出价
套算汇率的卖出价=标准货币的卖出价/标价货币的买入价
C、非美元标价与美元标价之间,求某一标准货币与另一标价货币之间的比价——同边相乘
即期汇率套算的总结
1、如果两个即期汇率同为直接标价法,汇率的套算是交叉相除。
AS$/JPY
US$/CHF
CHF/JPY:
2、如果两个即期汇率同为间接标价法,汇率的套算是交叉相除。
EUR/US$