文档介绍：四、开放式基金发展时代(2002——至今)
2003年10月,《证券投资基金法》正式颁布,2004年7月,《证券投资基金运行管理办法》等法规配套出台。
第三次扩容阶段:2002年下半年至今。开放式基金的创新阶段。基金品种的创新、发行方式的创新、基金投资行为的创新等。
银丰基金的“封闭转开放”概念、南方宝元于南方稳健的互转(股市基金与债市基金之间转换);后端收费模式;债券基金、指数基金、保本基金、系列基金、配置型基金、货币市场基金,行业基金、小盘股基金,LOF基金、ETF基金等。
截至2003年底,开放式、封闭式基金共110只,,,54只封闭式基金,817亿份,;56只开放式(51%),(50%),(%)。
2004年中国基金业大发展的一年。全年成立51只新基金,。截至2004年12月31日,共有161只基金正式设立运作。。。。
股票和混合基金 ;;;。
就管理费收入、管理资产而言,到2003年底,我国基金管理公司形成了三个梯队。
,包括华夏、南方、博时与华安,其管理费收入分别达18396万元、18378万元、16418万元与16080万元。
处于第二梯队的基金公司所获得的管理费在1-,包括鹏华、易方达、大成、富国、国泰、长盛与嘉实等7家基金公司。除易方达基金管理公司外,其余的均为“老十家”基金管理公司。
第三梯队为剩下的14家基金公司,融通、银华、银河、宝盈与长城5家基金公司的收入均超过了4000万元,招商、中融2家基金公司收入在2000万元以上,国联安、华安兴业、湘财荷银、海富通、天同与金鹰等6家基金公司的收入则超过了1000万元,景顺长城基金公司的收入只有443万元。
五、基金监管的创新
:“好人举手”制度;
: 1+1原则;
六、基金市场对外开放与QFII制度
中国基金市场的对外开放
中外合资基金管理公司纷纷成立:
湘财合丰(湘财证券+法国里昂证券/荷兰银行);海富通(海通+比利时富通Fortis);国联安(国泰君安+德国安联Allianz);招商基金管理公司(招商证券+荷兰ING); 景顺长城(长城证券+美国INVESCO);华宝兴业(华宝信托+法国兴业SG AM);申万巴黎(申银万国+巴黎巴);上投摩根(上海国投+美国摩根大通);光大保德信(光大证券+美国保德信);友邦华泰(美国友邦保险+华泰证券);国海证券+美国富兰克林坦普顿集团;汇丰银行+山西信托
外资参股已成立的基金公司:
富国基金管理公司(加拿大BMO)
外资股份限制:
2003-,外资入股不超过33%;
,外资股份不超过49%。
QFII制度开放了中国的A股市场
QFII以封闭式基金或开放式基金方式的一种进入;
QFII汇入资金1年以后(封闭式基金为3年)才可以分期分批汇出;
QFII账户下没有子账户;
已获批准的QFII一览表()
QFII
资金额度(美元)
合作券商
托管银行
获准日期(2003年)
瑞银华宝
3亿
申万
花旗上海分行
野村证券
5000万
中信
花旗控股
7500万
渣打上海分行
摩根斯坦利
3亿
汇丰上海分行
高盛
5000万
银河
汇丰上海分行
德意志银行
5000万
汇丰银行
1亿
国泰君安
中国建设银行
截至2003年底,大陆QFII获准资金17亿美元,超过A股市场市值1%。成为市场的一个“风向标”。
当前,外管局审批QFII速度加快,批准了瑞银、花旗、日兴等分别增资2亿美元的申请。截至2004年9月15日,证监会批准20家QFII,。截至2004年8月底,,投资超过100亿元,50%投资在A股市场。
第二部分:基金的募集设立、定价、交易与费用
一、基金的募集设立
1、基金的发起人
封闭式基金:证券公司、信托投资公司、基金管理公司——三者为主发起人;
封闭式基金发起人要求认购基金一定份额。(如3%)
开放式基金:基金管理公司。