文档介绍：本科毕业设计(论文)
文献综述
题目基于企业生命周期的EVA业绩考评体系应用研究
一、前言部分
EVA 即经济增加值,是公司经过调整的税后净营业利润NOPAT 减去其所有投入资本IC 的经济价值的机会成本后的余额。它是衡量企业价值和财富创造的度量指标。它考虑了所有者投入资本所应该获得的投资机会报酬的补偿,相对没有考虑所有投资成本的传统会计利润,更能正确反映公司价值。业绩评价是指运用数理统计和运筹学的方法,通过建立综合评价指标体系,对照相应的评价标准,定量分析和定性分析相结合,对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。而基于EVA的业绩评价指标体系就是以EVA为核心指标的评价体系。
企业作为一个盈利组织,一切管理决策都要从盈利着眼,传统的业绩评价体系尽管较为完整、考核方式较为科学,但属于一种事后评价,对企业的经营前景没有预测性。在目前的经济金融化时期,对于企业经营绩效的评价实质上就是企业经营的基本价值观, 必然应该与企业价值密切相关,而EVA正是这样一种科学的绩效评价指标。企业处于不同的发展阶段,其特点不同,战略目标也不一致。基于企业生命周期理论的业绩评价向我们提供了一种思维方式,那就是评价指标的设置应该是动态的。只有根据企业的不同生命周期设置与之相适应的评价指标,才能起到激励的作用并提高企业的管理效率。
我国对于企业绩效评价有一个统一的表述,指运用数理统计等相关原理,采用一定的指标评价体系,按照统一的程序和标准在进行定量定性线性分析的基础上,对企业一定期间的经营效益和经营者业绩进行可靠、公正的评价。从定义可以看出,企业绩效评价制度的合理、完善与否直接决定着企业的经营业绩。传统的绩效评价仅仅把重点放到了企业的会计利润,忽视了现金流及资本成本的考核,造成了绩效评价的失衡。同时也无法回答企业在不同的发展阶段,最本质的要求是什么?如何根据这本质的要求设计适合的评价指标?我们需要寻找既要和企业价值存在联系,能够满足企业不同生命周期的需要,同时又能对期间经营质量作出判断、对经营活动提供支持的指标,本文将在企业不同的生命周期研究的基础上,通过运用经济附加值(EVA)对企业的业绩评价进行研究,以期达到上述目标。
二、主体部分
(一)国外对于EVA业绩考评体系的研究成果
Pities Mahanoy(2006)指出:经济附加值却经常被批评为是不正确的绩效的措施。首先, 争论的是经济附加值指出市场形式根据的是市场预期企业价值而不是其账面价值。其次,期望值由包含周期的现金流和资本收益的市场形成的。经济附加值似乎并没有获得效果或预期的组合回报。第三,经济附加值是基于绩效测量的会计,因此没有准确地反映真实的公司业绩。基于管理的报酬制度的经济附加值也经常表面的批评它可能会导致部分公司管理的不正常行为。特别是,它认为基于薪资制度的经济附加值也会阻碍前瞻性费用如资本支出和研发支出。
John Evans和 Robert Evans(1999)指出:对管理层薪资水平结构与公司绩效之间的关系的考察发现激励报酬与EVA成正相关。在文件中提出的证据进一步支持那些主张基于激励机制的补偿方案,是基于委托代理理论与工作相一致。它揭示了一个额外的标准,超出了传统会计和市场的其他方面措施的高管薪酬的研究,但与他们也有共