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首都经济贸易大学硕士学位论文证券公司投资银行并购业务发展研究
提要
随着我国政府产业调整政策的实施,国内新一轮的并购浪潮即将随之展开,并
购浪潮再一次成为大家关注的焦点。如何顺利的完成企业并购,国内投资银行成为最
具有潜力的推手。然而,国内投资银并购业务起步较晚,而国外投资银行至少有 100
多年的发展历史,可以想象其在并购业务能力上更是优于我国,所以,探索我国投资
银行并购业发展的研究极为重要。本文试图对照国外尤其美国的资本市场并购发展史
以及投资银行发展历程开始,阐述我国投资银行的发展史,并将现阶段的中外投资银
行在规模、参与程度以及业务技术上进行对比,结合国内国情,寻找投资银行存在的
差距与不足。通过吉利集团收购沃尔沃轿车公司的成功案例,分析并证明了投资银行
参与并购过程中起到的关键作用。国内充当投资银行中介作用的主要是证劵公司。目
前,我国的证劵公司面临难得的机遇,一是宏观经济、政策以及法律法规上的历史性
机遇,二是有实力的证劵公司急需要突破系统性风险较高的传统业务收入带来的瓶
颈。同时,我国证劵公司也同样面对着来自外部环境以及自身环境的严峻挑战。认识
到我国证劵公司面临这样的机遇与挑战,由此提出笔者认为符合国情,并适合当前国
内经济环境下的证劵公司并购业发展之路有四方面:一是战略性重组,扩大综合实力;
二是看清形势,审时度势;三是借鉴国外成熟投资银行并购业务相关技术;四是巩固
本土特色,深化并购业务水平。
主题词:并购浪潮投资银行财务顾问证劵公司
I
首都经济贸易大学硕士学位论文证券公司投资银行并购业务发展研究
ABSTRACT
Along with our country government adjusting the industry policy implementation, a new
round of the domestic Wave of Mergers and Acquisitions is about to start, M&A wave
again e the focus of attention. How to finish enterprise mergers and acquisitions,
domestic investment banks e the most potential pusher. However, the domestic
investment mergence operation start later, and foreign investment banks have at least one
hundred years of development history, you can imagine their M&A ability is better than
our country, so, exploring our country investment bank merger the research of the
development of the industry is very important. This paper attempts to began pare to
the capital market especially foreign acquisition and investment bank development history
expounding China's investment bank, the history of the present stage of Chinese and
foreign investment and bank