文档介绍：⑧泰国ḿ塾跋煲蛩丶俺て诒硐盅芯重庆大学博士学位论文重庆大学经济与工商管理学院学生姓名:指导教师:周孝华教授专业:工商管理学科门类:管理学二欢晡逶
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摘要ḿ畚侍饧八婧蟪て诒硐郑鞘状喂⒎⑿醒芯苛煊虻牧酱笕鹊阄侍狻U两方面的问题极大的激发了金融理论界和实务界的兴趣,越来越多的学者投入到对其理论和实证研究之中。确定新股的发行价格是新股发行中最重要最基本的环节,关系到各参与主体的根本利益,合理的发行定价,不仅影响新股上市后的长期表现,而且直接影响股票市场的资源配置效率。泰国股票市场是新兴市场,发展不成熟,规范性较发达国家资本市场要远为逊色。多年来,泰国资本市场有很多变化,例如国家动乱、自然灾害、政治经济、资本市场体制改革、投资者行为、美国危机等,这些内外部因素都影响泰国资本市场,尤其影响泰国⑿卸ḿ酆虸上市后的长期表现。研究泰国ḿ影响因素及长期表现研究有利于提高泰国善狈⑿卸ḿ坌省⒍酝蹲收吒行趣非常有好处、完善证券市场功能等都十分有益。首先,本文介绍泰国资本市场的历史以及解释泰国旨巯窒蟮脑蚣罢策建议。泰国市场旨凼侵感鹿煞⑿卸ḿ鄞嬖诘凸老窒螅鹿缮鲜惺兹掌骄涨幅达%。本文继续考虑到模型的泰国市场定价因素分析,分析发现模型对泰国市场不完全适用,因为泰国资本市场是新兴股票市场不成熟,市场制度的不完善欠缺成熟稳定的市场环境及严格规范的法律法规。其次,本文对泰国ḿ塾跋煲蛩亟惺抵ぱ芯浚ü┕鶬的数据回归来寻找泰国ḿ鄣挠跋煲蛩亍J抵つP捅砻鳎抗墒找婧途蛔什找媪礁鲆素显著影响泰国股票市场ḿ邸C抗墒找娣从沉斯镜挠芰Γ绻患夜司的每股收益高,它可以导致更高的发行价。因此,每股收益和净资产收益是发行人,承销的公司确定新股发行价格时不能忽视的两个因素。最后,本文运用虴两种软件处理数据,通过计算和统计参数检验研究鲜泻笕昴诘某て诒硐帧2捎玫姆椒ㄓ校篒超额收益率、累积异常收益率法⒐郝虿⒊钟幸斐J找媛史⒉聘幌喽允及三因素模型狥。本文研究发现泰国嬖谙灾长期弱势,其长期绩效表现显著弱于市场表现,表明泰国的善辈皇屎铣て持有,资源没有得到合理的分配。本文的创新之处主要体现在以下三点:由于在中国一直没有研究过泰国ḿ塾跋煲蛩丶俺て诒硐盅芯糠矫妫所以本文以通过研究泰国ḿ塾跋煲蛩丶俺て诒硐址矫妫梢愿永斫馓┕宏观经济、资本市场的发展情况、泰国证券交易所收益率、证券交易委员会规则、中文摘要
风险投资等。本文把影响ḿ鄣个基本因素,即股市开盘指数⑹杏,简称疎⒚抗墒找简称、资产收益率,简称、净资产收益率,简称、负债权益比率,简称流动资产比率虺艭及股票发行规模,简称氲絀定价的研究中,综合考虑了影响新股定价的因素并进行了分析,将ḿ塾跋煲素中表现出来,对于科学、公正、合理的新股定价又提供了一种切实可行的方法。掘本人查过很多泰文的资料,发现还没有学者使用三因素模型醒芯刻┕鶬长期表现研究。以前研究者对て诒硐值氖抵ぱ芯恳话阒皇褂玫ヒ坏暮饬恐副瓴皇峭昝澜馐吞┕鶬长期表现,本文在计算て诔钍找媸笔褂昧硕嘀趾饬恐副瓴⒎直鸾辛送臣检验,这有助于保证计算结果的正确性。由于泰国二级市场缺乏对て诒硐的数据研究,本文主要采用超额收益率、累积异常收益率法⒐郝并持有异常收益率法、⑻岢鱿嘤Φ慕ㄒ椤关键词:泰国琁定价,长期表现重庆人学博宦畚狥,
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