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企业战略绩效评价模型研究
口江南春徐光华
I摘要』从历史和现实看,战略绩效评价模型按各自的主要价值取向可分成三类,即股东价值最大化、股东和客户价值最大化
以及股东、客户、雇员和供应商等各利益相关者的价值最大化。在对三类模型的分析比较后,可以发现基于各利益相
关者价值最大化的绩效梭柱模型将会受到越来越多企业的关注,并将成为当前和未来大多数企业实施战略绩效评价
的模型选择。
[关键词l 战略绩效评价;利益相关者;评价模型
【中图分类号』F27 I文献标识码』A 【文章编号』1006 一502(200)1- 000-03
【作者简介』江南春,南京信息职业技术学院讲师,研究方向为企业财务管理与对务绩效;( 江苏南京210046)
徐光华,南京理工大学副教授,研究方向为企业财务管理与战略绩效评价。(江苏南京 210094)
一、问题的提出
战略绩效评价的产生有着一定的经济和社会背景: 首先不断暴光的财务丑闻,使投资
者损失惨重,人们对财务绩效的可靠性产生了疑惑; 另外今天即使是真实的财务绩效也应
该是过去执行了6 - 8个月甚至更长时间以前的决策后的结果,一个合理的绩效管理系统
应该对今天企业行为产生怎样的效果做出预测和管理,这就是战略绩效评价川。自从哈佛
大学教授罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)于2003年3月来中衡计分卡—这
个由其与复兴方案公司总裁诺顿(Nort on)在 1992 年创造并在欧美迅速流行了10 年的战略
绩效评价体系,在中国企业的应用和关注也日益升温。
“平衡计分卡”(ThBalanceScorecard)与其他评价模型相比令人耳目一新的是关于组
织价值观的革命,因为它不单纯追求股东价值最大化,而是关注了两个重要的利益相关者
—股东和客户。然而笔者认为,在当今这个“新经济”全球化时代,组织的价值观只考虑两
个利益相关者也是幼稚和近视的,因为“利益相关者是指能够影响一个组织目标的实现,或
者受到一个组织实现其目标过程影响的人”[z1,所以各利益相关者价值对企业的生存和发
展都有着重大影响,ola公司是全球顶尖的价值创造者,其在1995 年的年报中就有这
样的描述:"ola公司向每一个接触到它的人传送价值”。
二、战略绩效评价相关研究回顾
笔者对战略绩效评价模型的研究作简单回顾,并按模型的主要价值取向将它们分成
三类:
1 . 股东价值最大化
( 1)财务指标为主。经济增加值(Economivaluadded)(简称EVA )是这类评价模式中
的代表,它因为在可口可乐等著名公司的成功应用而受人瞩目,它的理论渊源是诺贝尔奖
经济学家默顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼 1958 年至 1961 年关于公司价值的经济模型
的一系列论文‘'11991年斯特恩·斯图尔特咨询公司(stem stewart )首次引人EVA 评价指
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万方数据
. 企业战略绩效评价模型研究
标,EVA 是个综合的财务管理度量系统,能够用于资本预算、革命性的评估和管理系统》和《平衡