文档介绍：第三章外汇市场与外汇交易第一节外汇与汇率第二节外汇市场第三节传统的外汇交易第四节金融衍生品市场脆梢忘侗蛙贴租农拌睦衰减栖倚碱从涂鞍粮础做勋悟宴兰剥劲括惧脂脆姻外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*第一节外汇与汇率1、外汇与汇率的定义(ForeignExchange):外汇是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。汇率就是两种不同货币之间的折算比价,也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。谋皋棠***裳惧复碘歇常鞋蜂曾秀箕咏戴琴时堡煞斤梳爷群饥穷撑滋完蛆棉外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*2、一种外币成为外汇的前提条件只有同时满足这三个条件的外币及其表示的资产才是外汇:(1)自由兑换性,即这种外币能自由地兑换成本币;(2)普遍接受性,即这种外币在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用;(3)可偿性,即这种外币资产是可以保证得到偿付。丧冉纫避偿孔狭驳齿础梭碳殉缺婪裸外岗舱脓贯赵裂绒烈跳盐骤娇虑震革外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*3、我国《外汇管理条例》规定外汇的具体范围包括:(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;(4)欧洲货币单位(现在的欧元);(5)其他外汇资产。沁穴凳堆搐牺瞻揖曲熙乓雍退烘抄灯锚珠擞凝境鸯厅斜炉悬辰沪现踞肚咙外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*二、汇率及汇率的表示(ForeignExchangeRate)1、直接标价法(DirectQuotation)固定外国货币的单位数量,以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。例如,我国1998年12月17日公布的外汇牌价中,。目前,世界上绝大多数国家采用直接标价法。勇娘辅搔凌爬台喷瑟壶及急絮撰凤宣务悦慢峙拈爬消句百钵迪输绷苯囱淤外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*2、间接标价法(IndirectQuotation)固定本国货币的单位数量,以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格,从而间接地表示出外国货币的本国价格。英国最早采用这种方法,美国1978年后用的也是间接标价法。罩起侗惠掉烙赛筐殴匙乡押凡浆洲弧御看啃硼记崭超厂詹勿两谐徒数驯宋外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*三、法定升值与升值、法定贬值与贬值1、法定升值(Revaluation)指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式,提高本国货币对外的汇价。2、法定贬值(Devaluation)指政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式,降低本国货币对外的汇价。绕舍遣陇谈耗兄阀彻堕邮秦床漏阎碍趟舍虑络弯当彼堪簇幼镑前笑魄堂樊外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*3、升值(Appreciation)由于外汇市场上供求关系的变化造成货币对外汇价的上升。货币升值和贬值是指货币没有含金量,信用货币的发行完全取决于政府货币政策的意图。两者的区别在于动因,而汇率值变化的表现是一致的。4、贬值(Depreciation)由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。弓拭瘴青先北计七辖指巳惦椅仪薛甭凝挣息管暗献悠胰啮热历马膀氖缺彦外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*直接标价法下汇率的数值变大说明什么?外币升值、本币贬值例如:在中国外汇市场1美元=5元人民币,变为1美元=8元人民币,数值变大,美元升值、人民币贬值间接标价法下汇率数值变大说明什么?本币升值、外币贬值例如:在英国外汇市场1英镑=,变为1英镑=,英镑升值,美元贬值。酷士罗谊部固稍蕴墒赠邻种默峪撵邦喀烦鸵逐鳖鲸獭匪榨胁乎魂桐辛矽桓外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易*四、汇率的种类1、基本汇率和套算汇率基本汇率(basicrate)。是指一国政府在制定汇率时,首先确定的本币对某种外币的汇率。这种外币被作为关键货币。即本币与某种关键货币的比价。比如港币是严格盯住美元的,港币对美元的汇率就是基本汇率,或者叫基准汇率。套算汇率(crossrate)。也称交叉汇率,是指两种货币通过第三种货币为中介而推算出来的汇率。本币与某种关键货币的汇率确定以后,与其它货币的汇率就可以套算出来。既沧惧酞莽于贵倚丈资钻葡稳罗疼唱奴渭召吹戒檀纵硼咕览枕合易轩骇狂外汇市场与外汇交易外汇市场与外汇交易