文档介绍：教学目的与要求
●知晓外汇市场的概念、类型、特点、市场结构和市场参与者。
●明确远期汇率的计算和定价、元本金交割远期与掉期业务以及运用外汇远期进行套期
保值和投机的方法。： —
●把握外汇期货的概念及其与外汇远期的区别以及运用外汇期货进行套期保值和投’机
的方法 i
●熟悉外汇期权的概念、特征和类型，掌握外汇期权的应用和盈亏分析方法。
●掌握货币互换和利率互换的概念和应用。
●了解我国银行间外汇市场的发展历程、：市场组织形式、交易模式及品种，了解远期
结售汇业务和人民币离岸金融产品。
第一节外汇市场
外汇市场是国际金融市场的核心组成部分，国际贸易、国际融资以及其他国际经济活
动都涉及到不同货币之间的兑换，因而都离不开外汇市场。外汇市场也是金融创新的重要场
所，许多金融衍生品交易都发生在外汇市场，这些创新产品和工具为套期保值者提供了避险
工具，也为投机者提供了投机的舞台。第一节外汇市场概述外汇市场(foreign exchange m9rket)
是外币供求双方互相买卖不同货币的交易网络”、交易设施及其组织结构和制度规则的总和
i 外汇市场是‘国标金融市场的重要组成部分，国际货币市场的借贷业务、国际资本市场的
投资活动，以及国际黄金市场和国际商品市场的交易都需要用到外币‘因此都离不开外汇买
卖。毫无疑问，外汇市场是国际金融体系中极为重要的一环，其发达程度也是衡量一个国家
金融体系成熟与否的主要标志之一。．
一、外汇市场的类型
根据不同的标准，我们可以把外汇市场划分成以下不同类型：
(一)按组织形态划分：
1．有形外汇市场
有形的外汇市场又称具体的外汇市场，主要指进行外汇交易的各方在有固定交易
场所和设施的外汇交易所内，在规定的营业时间里集中进行交易的市场。比较著名的有形外
汇市场有瑞士的苏黎世、法国的巴黎、德国的法兰克福、荷兰的阿姆斯特丹、意大利的米兰
等，因为这些外汇市场主要集中于欧洲大陆国家，所以又称为“大陆式外汇市场”。
2．无形外汇市场
外汇市场更多的时候表现为一个无形的市场，又称抽象的外汇市场。这是一个由电话、
电传、传真或计算机网络等通讯工具将买卖双方连接起来的庞大的外汇交易系统，交易的任
何一方只要通过屯讯方式就可以进入这个市场进行交易。伦敦和纽约的外汇市场就采取了这
一形式，故又称“英美式外汇市场”。·此外，东京、中国香港和加拿大等地的外汇市场也是
无形外汇市场。
无形外汇市场的迅速发展，使各国的局部市场发展成全球性的统一的大市场，使有固
定交易时间的市场成为一个可以 24 小时不问断进行外汇交易的市场。例如，在北京时间凌
晨 5 时，新西兰惠灵顿‘澳大利亚悉尼的外汇市场相继开市，8 时‘日本东京市场开市，10
时中国香港、新力 D 坡开市，下午 3：时巴黎、法兰克福、伦敦又相继开市，晚上 9 时纽约
市