文档介绍：摘要醒芯康目尚行院屠砺垡谰荩赋鑫南字型ü詏;序列建模来研究本文主要研究金融市场的有效性、波动性和持续性。论文首先对有效市场理论进行了修正,建立了更具一般性、更加接近金融市场真实特性的分形市场理论。然后在非线性市场理论和分形市场理论框架下对几个问题进行了研究:非线性协整建模研究;分形市场中的资本资产定价研究;金融波动持续性及多元⒎治隽擞行谐±砺鄣木窒扌裕攵杂行谐±砺鄣牟蛔愫腿毕荩ǚ窍咝系统理论中的随机分形理论引入金融市场有效性及基本波动特性的研究之中,对于分形市场理论进行了全面、深入的阐述,分析了分形市场的形成机理、基本特性及其经济涵义,阐明了分形市场理论与有效市场理论之间的关系,指出了分形市场理论提出的意义。利用国内外三组不同类型的金融数据进行了实证研究,证⒎窍咝孕墓兰剖欠窍咝孕芯恐械暮诵奈侍猓畚慕〔ㄉ窬络引入非线性协整建模研究之中,利用小波神经网络给出了非线性协整建模方法。对中国沪深股市进行了实证研究,说明对于非线性协整函数的估计,小波神经网络优于神经网络,并证实沪深股市之间存在非线性协整关系。论文运用非线性协整理论来研究分形市场中的资本资产定价问题,提出了分形市场中的资本资产定价理论,并利用小波神经网络给出了分形市场中的资本资产定价模型。通过对上海股市数据的实证研究,说明所提出的模型优于。⒋邮谐⌒畔⒘饕约靶畔⒍杂谑谐〔ǘ跋斓慕嵌龋治隽私鹑诓ǘ中缘市场机制和经济涵义,进一步扩展了分形市场理论的内涵。针对传统的基于梯度信息的优化算法在多元P凸兰浦械牟蛔悖糯惴ㄒ攵嘣Q芯浚隽怂惴ㄉ杓啤L致哿瞬ǘ中缘暮澹ü扑验证了中国沪深股市波动的持续性,并通过二元?袒嘶ι罟墒胁动的二元вΓ彼得髁嘶ι罟墒兄洳淮嬖诓ǘ中叵怠⒏莘中问谐±砺酆褪奔湫蛄蟹窍咝员浠辉恚得髁舜硬ǘ中越嵌榷波动性的不足和缺陷,提出通过对蛄械亩@囱芯縑波动持续性的方法。提出了P停⒗寐龀逑煊ㄒ辶薞波动的持续性。对中国沪深股市进行了实证研究,验证了ǘ某中浴本论文是国家自然科学基金资助项目《多变量时间序列的波动持续性及其在金融市场有效性,分形市场理论,非线性协整建模,资本资产定价,金融波动持续性,多元#琕波动持续性建模研究;ǘ中约捌浣Q芯浚坏取B畚牡闹饕9ぷ骱痛葱碌闳缦拢实了分形市场的普遍意义。虯的理论基础是有效市场理论,而在分形市场中,二者很难适用。金融系统的应用》的组成部分。关键词:
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学位论文作者签名:磋镅穆勿签字日期:罂笕辏日≯,。三孪θ签字日期:≥一年淘日独创性声明学位论文版权使用授权书或撰写过的研究成果,也不包含为获得墨洼盘堂或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解苤鲞盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权鑫壅盘茔可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得作了明确的说明并表示了谢意。向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。学位论文作者签名:导师签名签字日期:
第一章绪论论文研究的背景并产生了金融领域的一个新名词、薪学科——金融工程。金融工程将工程思维和首先,在全球经济一体化进程的大环境下,各国金融市场不断加大开放力度,国际间资金、信息的流动速度都迅速提高,加大了全球金融市场之间的相互影响,、放大,使得全球金融市场的波动性和风险不断加大。年,布雷顿森林体系崩溃,标志着维系四十年的国际货币体系瓦解,极大的加剧了国际金融局势的动荡,大多数国家开始采用浮动汇率制,各国汇率市场波动性急剧上升,同时由于市场之间紧密的联系和互动效应,全球范围内利率、股票市场也呈现高度波动性,全球金融风险逐渐加大。而进入二十世纪九十年代以来。国际金融市场更是危机四伏,风波迭起。年,墨西哥比索贬值,,亚洲金融危机给东南亚、东亚国家的经济带来了沉重打击,这些国家的货币大幅贬值,股市严重缩水。银行、公司纷纷倒闭,社会经济水平严重倒退。作为新兴市场的中国大陆金融市场,虽然由于开放较晚而避免了国际金融危机的冲击,但市场内部也存在许多风险因素和暴露,如股票、期货市场中的违规案件,国有商是金融波动的加尉和风险的产生、暴露,对于金融风险的防范,已经成为国际金融市场发展中的首要问题。其次,多种衍生金融产品的出现,推动着金融创新和金融市场的飞速发展,方法引入金融领域,综合的采用各种工程技术方法饕S惺Ы#导扑悖嘲络图锯