文档介绍：东南大学
硕士学位论文
以现金流分析为基础的上市公司财务政策研究
姓名:胡清峰
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:陈菊花
20061101
以现金流分析为基础的上市公司财务政策研究摘要研究生:胡清峰导师:陈菊花东南大学年发生的东南亚金融危机,给人们以深刻的启示,众多专家认为金融危机的源头在企业。东南亚国家企业负债率“高高在上”,泡沫经济导致投出的资金流动性极其差,造成企业偿债能力低下,银行不良资产过多,终铸成金融危机。特别在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构日趋复杂的大型企业管理中,由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关,所以企业越来越关注现金流量信息。实践证明企业对现金流量的管理与控制己成为财务管理的关键。财务政策包括投资政策、融资政策及股利分配政策。因为以权责发生制为基础的偿债能力、变现能力、收益质量和财务弹性没有考虑风险、没有考虑时间价值、有较大主观成分等局限性,人们越来越关注以现金流量为基础的这些指标。本文以现金流作为分析的基础,以上市公司的财务政策选择为出发点,阐述企业在发展的不同阶段及在外部环境发生各种变化的情况下应采用哪种财务政策才更合理,并结合具体上市公司的现金流情况研究其财务政策现金流分析的合理性,反过来验证合理的财务政策理论是否具备可操作性。关键词:上市公司财务政策
疭”.,瑃琣篖::,,’”,瑀.,,瓸,甌珻琱瑃
签名:噼导师签名:辫兰么:么:琴学位论文独创性声明关于学位论文使用授权的说明本人声明所呈交的学位论文是我本人在导师的精心指导下所撰写的研究成果。该论文除了特别加以标注的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档签名:日期:的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅或借阅,可以公布ǹ论文的全部或部分内容。论文的公布ǹ授权东南大学研究生院办理。
第一章引言研究背景及意义二十世纪八十年代后,市场经济在我帐工作发展到全面参与企业管理,学科分类也从会计学发展到管理会计、财务管理。一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义,而任何一个对企业的财务状况产生影响的决定就是这个企业的财务决策。从广义上来说,一个企业所做的任何事都属于公司理财的范畴。我们把这种筹资、投资和资本收益分配等资本活动,称为企业财务活动。财务管理就是对财务活动所进行的管理,也就是对资本所进行的运作。如果公司理财的目标功能是使得公司价值最大化,那么我们可以得出结论:公司的价值一定与上面列出的公司的三个财务活动相联系一即投资决策、融资决策和股利决策在资本市场日益完善的条件下,无论是上市公司的内部管理当局,还是外部投资者,都逐渐意识到现金流量信息更能反映上市公司的收益质量和现实的支付能力,它是公司极为重要的又不可替代的理财资源,也是投资者啥做出正确决策的信息资源。企业要做出正方法和技巧,深刻认识现金流量形成的规律和内在结构,充分发挥其对公司理财的重要作用。通过对现金流量的分析能科学地评估公司资产的流动性、财务弹性,收益能力和财务风险以及预测公司未来的发展趋势攴⑸亩涎墙鹑谖;嗣且陨羁痰钠示,众多专家认为金融危机的源头在企业。东南亚国家企业负债率“高高在上”,泡沫经济导致投出的资金流动性极其差,造成企业偿债能力低下,银行不良资产过多,终铸成金今天,企业现金及现金流量的重要性更为显著。美哈罗德·威廉斯曾说过:“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择,那么,我选择现中,由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关,所以企业越来越关注现金流量确的理财决策并保证理财行为的最优化,就必须要求公司理财人员要掌握现金流量的分析融危机。但是透过金融危机,我们也能看到那些自有资本殷实、负债率相对较低,特别是现金流量状况良好、现金充足的企业,由于“口袋有钱”,不仅未被金融风暴“刮倒”,反而得到投资人、债权人的青睐,借此“东风’,扶摇直上,迅速发展。在金融风险日益加剧的金流量”。特别在企业发展日趋成熟、企业组织规模增大、结构日趋复杂的大型企业管理信息。实践证明企业对现金流量的管理与控制已成为企业管理的关键。各公司不同发展阶段的财务政策及同一发展阶段中各公司财务政策都可能各不相同,比如有人喜欢冒险,而有人相对谨慎,都有可能取得成功,我们在此找出在保持东南大学硕士学位论文⑺雇咚埂ご锬Υ锢贾U窳搿τ霉纠聿啤返页机械工业出版社华章公司引进翻译。鸲忌鲜泄鞠纸鹆髁勘淼姆治《商业研究》第。
研究思路