文档介绍：同济大学经济与管理学院
博士学位论文
企业信息化产品投资机会的价值评估方法研究
姓名:孟倩
申请学位级别:博士
专业:技术经济及管理
指导教师:陈德棉
20050801
摘要企业竞争的增强,政府关于企业信息化发展鼓励政策的逐步实施,促使国内企业越来越重视信息化工程的建设,对企业信息化产品的需求越来越大。在这样的背景下,大量的资金投入到信息化产品的开发和培育上,但是并不是有市场需求的产品都能够取得商业的成功,并且信息化产品更新换代快速,在研发和交易用科学合理的方法对投资机会进行分析评价。传统的折现现金流的评价方法对于企业信息化产品的投资机会评价中存在缺陷,忽略了信息化产品投资项目中的管理弹性价值与战略价值,容易造成信息品投资机会评价中,根据信息化产品通用模块与非通用模块投资的不确定性以及分阶段性,研究了实物期权方法在信息化产品投资中的应用,并在应用研究中发现实物期权在信息化产品投资中的不足之处,提出了用人工神经网络改进实物期权的方法,建立和完善了信息化产品投资机会评价体系。本文是在国家自然科学基金重点项目“高技术风险投资市场研究”的支持下完成的。在攻读博士期间,作者参加了国家自然科学基金重点项目,高等院校面向世纪教育振兴行动计划项目,地方政府委托项目以及与海内外投资专家合作的课题研究,并与实际部门合作进行了企业信息化产品领域的投融资实践工作,在这些工作的基础上,形成了本文的主要内容。本文综合运用资本市场理论以及管理科学与控制论的模型与方法,在对国内外大量相关文献进行回顾和综述的基础上,以信息化产品特征与投资特点为起点,对企业信息化产品投资机会评价的方法进行了研究,建立了信息化产品投资机会的以综合评价法初评、净现值和实物期权法再评、神经网络改进的期权方法云笠敌畔⒒返奶卣鹘辛搜芯企业信息化产品在成本结构、应用与交易过程与传统物质商品与一般信息商品存在着较大的不同,独一性、独特的成本结构、交易的持续性、极高的转移成本、顾客锁定性以及对信息化咨询服务的依赖性是企业信息化产品的突出特征。岢龊徒⒘似笠敌畔⒒吠蹲驶崞兰鄣亩嗖愦文:酆掀兰鄯椒企业信息化产品的投资机会受诸多环境因素的影响,根据本文所建立的企业信息化产品投资机会环境影响因素的评价指标体系,建立了企业信息化产品投资机会的多层次模糊综合评价方法,利用该方法可以快速有效地实现信息化产品投的商业过程中具有独特的特点,投资者面对企业信息化产品投资项目时,需要采化产品投资机会的低估。鉴于此,本研究把实物期权理论的方法引入到信息化产细评的评价方法体系,并进行了案例研究。本文的研究工作和创新之处主要以有以下几个方砸:
⒘似笠敌畔⒒吠蹲驶峒壑灯拦婪椒ǖ氖滴锲谌ǘḿ勰P现行的基于净现值的投资机会评估方法是刚性的,忽略了投资者在投资中存实物期权方法在信息化产品投资机会评价应用中的适用性和必要性,从而建立了基于二叉树模型的信息化产品投资机会评价的实物期权模型。岢隽擞τ萌斯ど窬绺慕氖滴锲谌ǘ孕畔⒒吠蹲驶峤衅实物期权定价方法的应用要遵循一系列严格的假设,并且忽略了期权的共享性、先占性、管理与环境风险等因素,使投资机会的实物期权价值通常与项目的实际价值之间仍然存在偏差,而人工神经网络具有自学习和辨识能力,本文应用人工神经网络对投资机会实物期权的影响因素、期权价值以及实际价值之间的规律进行识别,建立了模型。关键词:企业信息化产品,顾客锁定,多层次模糊综合评价,实物期权,资项目的初评。在的各种选择权价值。企业信息化产品投资的阶段性与未来的不确定性,决定了价的方法神经网络摘要.
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声明尸取得的成果,撰写成博士学位论文“金些焦皇丝亡昌选资扭会的盆鱼迸笪友洼巫塞”。除论文中已经注明引用的内容外,对论文的研究做本人郑重声明:本论文是在导师的指导下,独立进行研究工作所出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名:年声明
第滦髀研究背景和意义在信息时代,企业竞争力的高低很大程度上取决于企业对信息的获取和处理能力。因为,企业的生存和发展要依靠正确的决策,而决策的基础就是信息。而要及时、准确地掌握瞬息万变的市场信息,合理安排生产,以适应市场的需求,央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议》指出:信息化是当今世界经济和社会发展的大趋势,也是我国产业优化升级和实现工业化、现代化的关条科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分中大力推进信息化,以信息化带动工业化,形成工业化与信息化相结合的新模式。中央和各级地方政