文档介绍：四川大学
硕士学位论文
我国开放式证券投资基金的营销组合策略研究
姓名:程阅
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:安义中
20050101
我国开放式证券投资基金的营销组合策略研究技术经济及管理专业研究生程阅指导教师安义中教授开放式证券投资基金是一种非常重要的金融产品。作为大众化的信托投资工具,它在宏观上对证券市场、货币市场甚至整个金融市场都有积极的作用,在微观上为广大投资者提供了一种较为可靠的投资选择。在国外,开放式基金有着几十年的历史,其作用和地位已经得到了政府、机构和普通百姓的认可。我国的第一支开放式基金出现于年,并在随后的一段时间内表现出十分强劲的发展势头。但对于大多数国民来说,开放式基金仍属于一种新鲜事物,加上中国证券市场大环境的限制,开放式基金的进一步发展遇到了不小的障碍,加强开放式基金的市场营销工作是解决这一难题的关键坏节之~。本文以市场营销学、服务营销学及金融市场学等相关理论为基础。从分析开放式基金的产品属性入手,将开放式基金分解为三个产品层次,并认为开放式基金的核心产品是能够带来投资收益。通过对产品本质的认识来确定其市场的定义及规模,并提出了细分开放式基金市场的两个变量:购买力和投资需求。根据这一细分依据,文章将开放式基金市场划分成四个细分市场:明星市场、百姓市场、股民市场、专家市场。本文紧紧围绕着这四个细分市场所表现出的不同特征和需求,从渠道、产品、定价和促销四个方面进行对应的研究,并对一些重要的基金营销影响因素进行了分析,同时借鉴了
黼外发达国家豹基金营销经验,最后在所有以上分析论述的基础上提出了基于不同细分市场的开放式基金营销组合策略。焚键漏:秀放式莲券投资麓鑫营镶缝台毒场麴分策旗
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圭。嚣富本文研究背景本文研究目的和意义髓潜开放式基金的不断推出和发展,我雷基金市场的供求关系发生了较大它静磷究和谈识都处予镪级除段。簌髫辨戆发展经验来辫,开敖式基金怒和销售罐等阔题逐渐显现。开放式基金蒋蔡得到迸一步地发展就必须加强裁销开放式证券投资潦众狥,以下简称“开放式基金堑苯裢蹲基金黥童流形式,截至年蚩7攀交宽枋只,。。我凿逡黧年恫欧行了酋支开放式基金一华安创新,这鼹我国基金业发展史上的一个里程碑,标志着诳券市场机构化时代的来临。此后潮内开放式基金避入一个高速发攫的时期,截掇年ǎ皆俗鞯目7攀交鹨炎捍锏搅遥圩鞭荧纪夭蔑零。变化,基金供不应求的情况已经成为了历史,加上我国溉游市场的不完替,有投资价值的上市公司较为稀少,股市犬擞持续下跌,这魑因素使得开放式藻金懿发袋递入了一个困鼹辩絮。在茈鸷荣下,开放式基金的帑场营销硬交鼗褥尤其静熬瑟。我蘧基金韭发展较晚,开放式迫侗杌鹪谳捍湛薮年多黪历变,对投资熬舷的主流产品,它对一国金融市场的稳定、创新和健康发展起着十分重要的促避作用,因此发展开放式基金业飙有十分重要的意义。目前,我国开放式基金发展势头强劲,纂金公舌涂7偶嘶鸩肥吭诙唐谀诘玫搅顺闪沤增长,突争÷分激燕,黼瓣受鞠手我嚣滠券枣殇嚣瑗凝,开放式基金懿瓣簇纯意识,做好市场营销方面的研究。而有必开放式基金的市场营销研究,程我国基本上还处于初级阶段,系统的开放式纂众营销组合研究几乎是空白。本文站露川大学磺士学位论文⒔蹋海骸对薇一鸩饺敕⒆罨致实馈罚羧源椤
本文的理论基础与研究思路的指导作用。金融市场按交易对象的不同,可以分为货币市场、资本市场、外在基金管理公司的角度,尝试性地将相对成熟的市场营销理论和方法运用到对开放式基金的市场营销研究中,结会对投资者需求和开放式基金产品特性的分析,提出了针对不同细分市场的营销组合策略,希望能对促进我国开放式基金的进一步发展有所裨益。本文所依据的理论主要可分为金融学和市场营销学两部分。金融学部分主要是金融市场学的相关理论;关于金融市场学理论,本文主要参考高等教育出版社出版的《金融学》教材的金融市场部分内容。现代金融市场学理论主要包括相辅相成的四大理论体系,即资本资产定价模型、有效市场理论、资本结构理论以及行为金融理论。其中行为金融理论是金融学和人类行为学相交叉的边缘学科,它确立了市场参与者的心理因素在决策、行为以及市场定价中的作用和地位,否定了传统金融理论关于理性投资者的简单假设,更加符合金融市场的实际情况。在此基础上,金融行为理论建立了行为资产定价模型。模型把市场主体分为两类:一种是信息交易者,他们掌握了充分的信息,严格按照传统的模型构建投资组合;另一种是噪音交易者,他们不会按照模型来构建自己的投资组合,会犯认知错误。这两类主体共同决定着证券的价格。市场是否有效取决于这两类主体的比重,如果前者在市场上起主导作用,那么市场有效;如果