文档介绍：河海大学
硕士学位论文
上市公司所有权结构与公司治理研究
姓名:曾皓
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:赵敏
20060601
摘要公司治理问题的产生是与股份公司所有权和控制权的分离联系在一起的,各国企业的实践已经证明,有效的公司治理结构是现代企业维持长期稳定发展,取得良好经营业绩以及有效维护公司股东和经营者权益所必不可少的有力保证。随着经济全球化的不断深入,如何构建合理有效的公司治理结构不仅是各国企业所结构不同会导致不同委托代理问题,因此,主要的公司治理问题就不一样,采取综合理论分析和实证研究的结果表明:只有通过增大流通杀壤⑹识燃者,需要更多的实践和时间检验,并需要政府不断完善相关的法规、体制和加大对资本市场的支持力度,才有可能真正提高上市公司的经营绩效和实现公司的持要解决的重要课题,也是各国管理当局和证券监管部门所关注的焦点。上市公司的所有权结构是公司治理的产权基础,它决定着所有权与控制权分配的比例关系,因此,所有权结构对公司治理效率起着非常重要的作用。所有权的解决措施也是不同的。在所有权高度分散的公司,主要的治理问题是所有者与管理者的利益冲突,而在所有权高度集中、存在控股股东的情况下,主要的治理问题是大股东对小股东的侵害。基于上述的研究设计,本文首先从理论上对分散型所有权结构和集中型所有型结构与公司治理的机制进行了分析,并构建了存在控股股东情况下对中小股东利益保护的模型,以此来说明保护中小投资者的重要性;接着对我国上市公司的所有权结构的特征进行了概括,鉴于公司绩效是衡量公司治理优劣的最终落脚石,对上市公司从所有权集中度的角度进行了实证研究;最后,结合我国上市公司的实际情况,提出了优化所有权结构的措腌及政策建议。持国有股、加大高层管理人员持股比例并引入更多具有独立法人资格的机构投资续经营。关键词:所有权结构;公司治理;所有权集中度;所有权;效率
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嚎浩学位论文独创性声明:本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。如不实,本人负全部责任。论文作者┟:年学位论文使用授权说明河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期刊馀贪电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件或电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅。论文全部或部分内容的公布ǹ授权河海大学研究生院办理。日
第一章绪论研究背景、,来自世界各国的学者在这一方面的研究造就治理实践经验。对于中国这样的新兴国家,公司治理实践才处于起步阶段,急需明,我国公司治理结构的问题已经被提升到了一个前所未有的高度。然而,目前上市公司治理结构与市场经济结构不匹配,我国公司治理失效问题较为突出。因现任世界银行行长沃尔芬森畐ⅡⅡ囊痪涿裕ü局卫在现代资本市场中的重要性作了无比极致的描述,“对世界经济而言,完善的公司治理和健全的国家治理一样重要”。由此可见,公司治理了公司治理学术的繁荣。从世界范围来看,各各不相同。最早开始公司治理实践的美国,有着比较成熟的公司治理体制和比较丰富的公司系统化的理论对实践予以指导。中国加入院螅泄蠊驹谟肟绻的激烈竞争中迫切需要提高公司治理水平,而基于我国国情的中国公司治理的系统性研究还不多。因此,研究中国的公司治理问题不仅有着迫切的需要,而且有着非常重要的学术和现实意义。我国已于十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》中明确指出:公司制是现代企业制度的一种有效组织形式,公司法人治理结构是公司制的核心。十五届五中全会再次强调,健全法人治理结构是深化国企改革的一项重要任务。年,中国证监会和国家经贸委联合签署并发布《上市公司治理结构准则》,要求上市公司规范组织结构和市场运作,并要求对上市公司治理结构情况进行全面检查。这一切表由于我国上市公司大部分都是国企改制实现上市的,因此存在不同程度的问题。此,从上市公司所有权结构的视角来研究公司治理问题不失为一条有效的途径。所有权结构ǔR渤莆!肮扇ń峁埂保侵腹镜乃有权类型及比例配置的结构。它与公司治理效率存在着密切的关系。在一定的条件下,所有权结构