文档介绍：学位论文基于约束的投资组合优化模型及实证比较研究分类号密级作者姓名:指导教师;申请学位级别:学科专业名称:论文提交日期:学位授予日期:阅侯新华高莹副教授东北大学工商管理学院硕士学科类别:管理学技术经济及管理年论文答辩日期:年日答辩委员会席:翟印礼教授李英副教授翟印礼教授东北大学年评人:
摘要基于约束的投资组合优化模型及实证比较研究魑R恢植饬客蹲首楹戏缦盏男路椒ń改昀囱杆俜⒄梗捎赩对虲浣辛吮冉戏治觯褂械谋冉狭司怠"鯮、均值—Ⅵ淑模型的择的相关理论,分析了马科维茨的均值一方差模型。第三章首先分析了幕痉椒组合模型,分析了不同约束对投资者的投资决策所产生的影响。第四章根据上一章建立间下的投资组合权重,然后根据虲魑T际跫贸龅牟煌ㄖ卦谖夜券市场进行实际模拟投资,分析比较所得结果,得出了比芴逑滞蹲首楹的潜在风险,更具有安全性的结论。最后,讨论了我国应用研究的闯题,并提出投资组合选择简而言之就是把财富分配到不同的资产中,以达到分散风险、确保收益的目的。年,梅讲罾戳炕善笔找娴姆缦眨岢隽投资组合选择的均值一方差分析方法,揭开了现代金融学研究的序幕。风险价值不满足次可加性而被质疑,又产生了条件风险价值它根源于⒖朔薞的缺陷,具有比帕嫉奶匦裕珻魑R恢侄懒的风险测度方法为实际应用提供了极大的发展空间。许多学者对投资组合的风险测度方法进行了研究,多数从定义、性质、计算等方面不同之处,而没有对基于际耐蹲首楹夏P徒惺抵ぱ芯俊本文对基于际耐蹲首楹夏P徒辛耸抵け冉涎芯俊H墓卜治逭拢第一章是研究背景及意义,并综述了国内外的研究概况。第二章简要介绍了投资组合选及缺陷,由此引出的方法及其相关理论,然后基于际⒘送蹲的模型进行实证分析,利用几何方法通过编程进行求解,得出了不同置信区了投资组合研究的进一步发展方向。关键词:瓹煌蹲首楹东北大学硕士学位论文。.
玻甴Ⅵ她查垄生堡主堂堡垒查——,琕,,鷄霷—...⋯甓隿甤.,篤籆鑫鋎甅·瑃枧痗垤【瓼籶’.瑆瓸瞐瓵甪琿,甀琣甀甀琭,甌,。..
学位做储签名./》交轩半独创性声明期:.沏步、。论文中取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外,不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果,也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我⋯同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学位论文的规定:即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。缱髡吆偷际ν馔辖涣鳎朐谙路角┟环裨蚴游2煌狻学位论文作者签名:签字日期:导师签名:意。日,
第一章引言世纪末,鷈一提出了所谓相容性风险度量的概念,其中相容性以四条公理假选题背景分散风险、确保收益的目的。年,Х讲罾戳炕善笔找娴姆缦眨岢投资组合选择筒而言之就是把财富分配到不同的资产中,以达到了投资组合选择的均值一方差分析方法,揭开了现代金融学研究的序幕。该方法建立了择最佳组合的方法。在使用数量化分析的大机构里,投资者所建立的投资决策工具和风市场中在各种不同的风险条件下评价给定证券的组合投资的一种最重要方法。到目前为是这些文献主要侧重于研究给定投资组合下计算挠行Ъ际跏侄巍T谇叭死砺垩芯可以应用酝蹲识韵笫虑敖蟹缦詹饬刻岣吡朔缦辗婪兜淖饔谩的一种修正。比非械乜袒宋膊糠缦铡箍梢酝ü咝苑椒ㄇ箫剑这给的实际应用提供了极大方便。理论上,均值一方差分析只在收益为正态分布或效用函数为二次形式时才与极大化期望效用原理相合比唬憾涡в煤P陀刖一方差模型有本质区别琕也因为不满足次可加性而被质疑。然而迄今为止,均值一方差模型和谙执蹲首楹虾头缦展芾淼睦砺垩芯亢陀τ檬导隙颊季葜饕5匚弧卖空限制的条件下,均值一方差有效策略和有效前沿可以解析地求得,这给投资组合风险分散化、收益一风险权衡的分析和直观理解提供了极大的方便,这在其他模型中~一般投资组合二次规划模型,并利用效用函数理论给出了无差异曲线在投资组合有效集上选险管理工具大部分是基于马科维茨组合理论的基本原理。但在实际运作中,该理论还存在诸多局限,在实用化研究中还存在极大的待拓展空间。风险价值魑R恢植廪雇蹲首楹戏缦盏男路椒ń改暄杆俜⒄埂K墙鹑止,它已成为金融领域和部分工业投资领域中的一种风险管理工具。许多金融机构已采用炊攘坑牍芾硗蹲首楹系姆缦铡T诟昧煊蛞丫行矶嘌д呓辛松钊胙芯俊5的基础上,外国学者提出了将计量风险的方法ㄓ胪蹲首楹侠砺巯嘟岷系男鹿瓜搿这无疑拓展了马科维茨的投资组合理论,推进了投资组合理论发展的新境界。P汀际碌耐蹲首楹夏P偷牟沟萌嗣堑耐蹲使勰罘⑸撕艽蟊浠T谕蹲使讨设条件为判别标准。由于宦闼母鎏跫械拇慰杉有意味着在