文档介绍：南京理工大学
硕士学位论文
我国资产证券化交易结构及市场实践研究
姓名:查民
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:恢光平
20061226
摘要本文通过对美欧成熟市场资产证券化实践的研究、分析,总结出其先进经验及成熟做法,提出了对我国资产证券化交易结构的完整设计思路,根据设计思路,针对我国资产证券化发展面临的问题,结合我国资产证券化发展状况提出了对我除绪论及结论外,本文第二部分介绍了资产证券化的概念及其主要产品;第三部分论述了国外主要市场资产证券化的实践及市场概况,意在了解、分析国外市场的先进经验及成熟做法;第四部分从风险隔离、信用增级、信用评级、外部环境、风险防范等方面对市场交易结构进行理论化的设计;第五部分介绍了我国资产证券化的发展历程,并指出面临的问题;第六部分对我国资产证券化的发展提出了建议:第七部分为国家开发银行年信贷资产证券化案例,意在验证本国发展资产证券化发展的建议。文观点。关键词:资产证券化交易结构信用管理南京理工大学硕士学位论文我国资产证券化交易结构及市场实践研究
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丛。学位论文使用授权声明声明南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档,可以借阅或授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的全部或部分内容。对于保密驴‘年屡蛲本学位论文是我在导师的指导’〉玫难芯砍晒∥宜#诒学位论文中,除了加以标注和致谢的部分外,不包含其他人已经发表或公布过的研究成果,也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均已在论文中作了明确的说明。研究生签名:一闕拢既上网公布本学位论文的全部或部分内容,可以向有关部门或机构送交并论文,按保密的有关规定和程序处理。
髀资产证券化是发源于美国的一项金融创新,最初的目的是为了推动和支持美国政府的住房制度改革,由于其具有提高金融机构资产流动性以及转移和分散信贷风险的特殊功效,有利于金融机构加强资产负债综合管理、防范信用风险和提高金融资产效率,自世纪年代以来,许多发达市场经济国家和新兴市场经济国家相继采用并发展完善了这项金融创新技术。目前,可供证券化的资产已覆盖企业应收账款、租金、版权专利费、信用卡贷款、汽车贷款、助学贷款、消费有专家预言,国际金融市场发展即将步入资产证券化产品主导阶段。世界各国资产证券化的实践经验,不仅给我国发展资产证券化提供了有益的借鉴,也为我国资产证券化的深入发展提供了多样化的选择。我国的资产证券化发展,从最早期的年三亚市地产销售收入的证券化实践开始,历经市场自主推动、信贷资产证券化及企业资产证券化、企业资产证券化等阶段,取得了长足的发展,获得了宝贵的实践经验,但也面临着一些困难,选题意义与国内外研究综述.√庖庖资产证券化的产生是市场经济发展的必然选择。自年美国政府国民抵押有助于改善银行资产负债结构,有效提高资本充足率;品分期付款等多种具有未来可预期的稳定现金流的金融资产,资产证券化己发展成为全球金融制度创新和金融产品创新的重要潮流。存在一些亟待改善的问题。协会抵押支持证券首次发行以来,迄今已经有三十多年的历史。在此期闻。敢美及亚太各主要发达国家资产证券仡业务均取得了长足发展。以美国为例,截至年履∕和谀诘淖什と芬言谡场中占据非常重要的位置,占据全部债券余额的%Ⅲ。总体上,资产证券化可以为市场参与者提供以下便利“’锄:有助于提高银行资产流动性。加速资金周转;有助于通过市场化方式处置不良资产,提高不良资产处置效率;推动资本市场发展,增加投资者的选择;南京理工大学硕士学位论文我国资产证券化交易结构及市场实践研究/
我国的资产证券化业务尚处于起步阶段,资产证券化成熟度还无法与发达国家相比。对国内金融市场与金融机构及广大投资者来说,资产证券化还是一种十分陌生的产品与市场,这~产品与市场应该予以理论化地深刻研究。对资产证券化不仅要有一个透彻的了解,两且更重要的是女珏何在现有的条O律杓瞥鍪视χ国国情的资产证券化产品、市场、规则及监督方式。他山之石,可以攻玉。研究国外资产证券化成功经验、成熟做法,以我国现有条件设计出适应国情的资产证券化交易结构,分柝我国资产证券化进程中的得与失,显得尤为重要。年是我国面向外资全面开放金融业的截止日期,商业银行同业竞争将日趋激烈,迫切需要探求切实解决商业银行流动性、安全性和盈利性问题的有效手段。借鉴和弓碌淖什7绞胶途@砟钜丫晌N夜桃狄械慕羝热挝瘛笔者于年参加工作以来,先后在中国投资银行南京分行、国家开发银行江苏省分行、中信银行南京分行从事国际结算贸易融资、人民币信贷、资金计划、企业债券承销、投资银行业务等工作。出于工作需要,得以对我国证券市场有了一定的接触、了解机会,对商业