文档介绍：跟踪评级报告泰州市城市建设投资集团有限公司 1 泰州市城市建设投资集团有限公司跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果:AA+评级展望:稳定上次评级结果:AA+评级展望:稳定债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果10泰州债 10亿元2010/1/25- 2017/1/25 AA+ AA+13泰州债18亿元2013/10/16- 2023/10/16 AA+AA+跟踪评级时间:2015年6月30日财务数据项目2012年2013年2014年现金类资产(亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (亿元) (%) (%) (%) (%) (%) (倍) (%) :(2006),2012年数据为追溯调整数据分析师黄静雯竺文彬霍焰熊睿哲lianhe@ 电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022)点跟踪期内,泰州市整体经济实力和财政实力持续增强,泰州市城市建设投资集团有限公司(以下简称“公司”)作为泰州市基础设施建设的主要投资主体,继续得到地方政府在财政资金方面的支持。同时,联合资信关注到跟踪期内公司其他应收款规模仍较大,对资金形成一定占用;公司对外担保规模大,存在一定或有负债风险;受房地产行业政策调控影响,公司该业务板块毛利率大幅下滑等因素对公司的信用水平带来不利影响。考虑到地方政府对公司项目贷款还本付息的支持,公司实际偿付压力较小。随着泰州市财政实力稳步提高,政府对公司的支持将得以持续,进而对公司的信用基本面形成支撑。公司以泰州市财政局分期支付的应收账款为“10泰州债”还本付息提供质押担保,,应收余额对“10泰州债”保障程度较高。泰州市不断增强的财政实力及应收账款余额对“10泰州债”具备较高的覆盖能力,为“10泰州债”的还本付息提供了良好的保证。“13泰州债”由中国投融资担保有限公司(以下简称“中投保”)提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保,经联合资信评定,中投保主体长期信用等级为AA+,担保实力强,有效增强“13泰州债”的偿付保障力度。综合考虑,联合资信维持公司AA+的主体长期信用等级,评级展望为稳定;并维持“10泰州债”和“13泰州债”AA+的信用等级。,泰州市经济发展向好,区域财政实力进一步增强,公司外部发展环境良好。,且持续性良好。,公司营业收入主要源于基础设施建设及房地产开发收入,其中代建回购业务跟踪评级报告泰州市城市建设投资集团有限公司 2 呈稳定增长态势。4.“10泰州债”以应收账款作为质押担保,,剩余应收账款对“10泰州债”本息的覆盖程度较好,保障程度较高。中投保作为“13泰州债”的担保人,担保实力强,可有效增强“13泰州债”的偿付保障力度。,近年波动较大;公司利润的形成较多依赖于投资收益和补贴收入。,对资金形成一定占用。2014年,公司与泰州市财政局签署《关于泰州市城市建设投资集团有限公司其他应收款偿付资金安排的说明》,联合资信将持续关注其他应收款回款进展情况。,存在一定的或有负债风险。跟踪评级报告泰州市城市建设投资集团有限公司