鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司跟踪评级报告.pdf

文档介绍：跟踪评级报告鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司1鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果:AA评级展望:负面上次评级结果:AA 评级展望:稳定债项信用名称额度存续期跟踪评级结果上次评级结果“11鄂城投债” 10亿元2011/4/12- 2018/4/12 AA AA 评级时间:2014年12月30日财务数据项目2011年2012年2013年现金类资产(亿元) 资产总额(亿元) 所有者权益(亿元) 短期债务(亿元) 全部债务(亿元) 营业收入(亿元) 利润总额(亿元) EBITDA(亿元) 经营性净现金流(亿元) - - - 营业利润率(%) 净资产收益率(%) 资产负债率(%) 全部债务资本化比率(%) 流动比率(%) 全部债务/EBITDA(倍) 分析师过国艳高景楠lianhe@ 电话:[phone] 传真:[phone] 地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022)点鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司(以下简称“公司”)是鄂尔多斯市重要的基础设施建设及国有资产运营主体。跟踪期内,公司在财政资金方面继续得到地方政府的支持,主营业务向多元化发展继续推进。同时,联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也注意到2012年以来,鄂尔多斯市区域经济增速持续放缓,鄂尔多斯市本级债务负担重,公司发展面临的外部环境不确定性持续增大;公司基础设施建设和保障房项目投入规模大,政府BT回款金额偏小,其债务规模持续快速增长,财务弹性转弱,盈利能力下降等因素对公司发展及信用水平带来的不利影响。2014年1-11月,鄂尔多斯整体经济发展速度放缓及地方财力情况呈下行趋势,未来鄂尔多斯市经济发展和财力环境不确定因素增加,公司作为鄂尔多斯市重要的基础设施建设及国有资产运营主体受全市经济和财力情况影响较大。联合资信对公司的评级展望为负面。“11鄂城投债”(以下简称“11鄂城投债”)为无担保信用债券。公司从经营收入及代建回购资金中提取偿债基金用于“11鄂城投债”本息的偿还,在一定程度上有助于保障”11鄂城投债”偿付的安全性。综合考虑,联合资信维持公司的主体信用等级为AA,对公司评级展望为负面,并维持“11鄂城投债”的信用等级为AA。。、保障房及交通等业务领域的持续拓展有助于公司业务多元化发展。,市本级政府债务负担重;2014年1-11月,鄂尔多斯整体经济发展速度放缓及地方财力呈下行趋势,公司外部区域环境不确定性增大。,受竣工项目移交安排影响,公司营业收入有所下降。,短期偿债压力较大,整体债务规模持续增长,债务负担加重。公司对外担保金额大,存在一定或有负债风险。,政府对BT项目回款金额偏小,持续对资金形成占用。跟踪评级报告鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司3信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性。六、本跟踪评级结果自发布之日起12个月内有效;根据后续评级的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化。跟踪评级报告鄂尔多斯市城市建设投资集团有限公司4一、跟踪评级原因根据有关要求,按照联合资信评估有限公司关于鄂