文档介绍：2017/11/16
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外汇市场与外汇交易
铜陵学院
金融学院
2017/11/16
金融学院
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学习要求
外汇市场是国际金融市场的重要组成部分,在国际金融活动中起着极其重要的地位。通过学习,要求把握外汇市场构成和特点以及外汇市场的层次,能看懂外汇市场行情表,熟练掌握外汇交易的主要形式,重点是远期交易、套汇交易、套利交易、期货期权交易。本部分操作性较强,要求通过学习,具备初步的操作技能。
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外汇市场与外汇交易
一、外汇市场概述
二、外汇市场的交易层次
三、外汇市场行情表学习
四、外汇交易
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一、外汇市场概述
(一)外汇市场的概念。
外汇市场:从事外汇买卖和兑换的场所或网络。
外汇买卖的两种类型:
本币与外币之间的买卖;
外币与外币之间的买卖。
外汇市场形态:
有形市场:固定场所和设施—外汇交易所;
无形市场:电话、电报、电传和计算机终端等远
程通讯工具构成交易网络、双向报价。
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(二)外汇市场的清算
典型的外汇交易活动都通过CHIPS(Clearing House for Inter-bank Payment System或SWIFT进行,并且一般都在交易对象货币的发行国国内最终完成(如有关美元交易的支付和清算实际上是在美国国内进行的) 。
【举例】
今有意大利商人A向巴西商人B支付一笔购买咖啡的美元货款,由此引起的外汇交易如何得到清算?
为了便于说明,现假设A、B的开户银行分别是“意大利信贷银行”和“巴西银行”。同时,“花旗银行”和“化学银行”又分别是这两家银行在美国的往来银行。
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基本清算过程
A向其开户银行“意大利信贷银行”提出购买美元,指示其支付给B;该银行则按一定的汇率借记其本币账户。
“意大利信贷银行”利用CABLE通知在纽约的“花旗银行”,要求借记其美元账户,并将这笔美元转移到“化学银行”;
“花旗银行”一方面将这笔美元借记“意大利信贷银行”的账户,另一方面向CHIPS送交一份电子划款单,指明划入“化学银行”的账户。收到“电子划款单”后,“化学银行”便可在当日贷记这笔美元。
当天交易结束后,“花旗银行”和“化学银行”一起将当日所有的借记和贷记内容通过美联储清算。
“化学银行”贷记“巴西银行”的账户,并通知“巴西银行”;“巴西银行”则通知巴西商人B,并按照一定的汇率贷记其本币账户。
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(三)全球外汇市场的特点
主要外汇市场高度一体化,套汇使全球汇率趋于一致
各主要市场营业时间相互衔接,全球范围外汇交易24小时连续运转;
☆北京时间凌晨5点(格林威治时间21:00点)惠灵顿、悉尼相继开市。
☆8点东京开市。
☆9点香港、新加坡开市。
☆下午2点巴林开市。
☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
☆晚上9点半(夏天8点半)纽约开市,随后芝加哥、旧金山开市。
☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。
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外汇交易规模加速增长,但集中度趋强;
外汇交易币种集中在少数发达国家货币;
交易日益复杂化,即期交易重要性降低。
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(四)外汇市场的功能
反映和调节外汇供求;
形成外汇价格体系;
实现购买力的国际转移;
提供外汇资金融通渠道;
防范汇率风险,提供投机便利;
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二、外汇市场的交易层次