文档介绍：证券投资基金与股市波动性关系研究硕士学位论文年学分类号:密级:
骠学位做作者答名:跚吗答字醐:砂加年乡肋/自独创性声明学位论文版权使用授权书/砂本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。、本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作签字日期:工作单位:通讯地址:论文,,‘
内容摘要在我国证券市场,以证券投资基金为代表的机构投资者正处于快速发展阶段,随着规模的迅速增大,基金对于股票市场的影响力也日益增强。基金在显示出分流和转化储蓄资金、改善投资者结构作用的同时,也表现出了其对股票市场的负面影响,影响了股票市场的稳定性。基金的实际市场运作与预期存的偏差使人们开始重新思考基金对股市波动性的影响。如何正确认识证券投资基金的投资行为及其对市场产生的影响,具有重要的理论研究和实际应用价值,对促进证券投资基金和证券市场的完善发展是非常必要的。文章以投资组合理论、有效市场理论和行为金融理论等金融投资理论为研究的理论基础,在正确认识和分析基金投资行为的基础上,采用定性分析和定量分析相结合的方法,全面系统地检验了我国证券投资基金对股票市场波动性的影响。文章首先对证券投资基金对股市波动性的正负面效应进行了理论分析,证明基金在发挥各种稳定作用的同时也存在加剧股市波动性的行为和动机。然后文章以基金发展历史作为划分依据,采用族模型对上证综指数据进行统计分析和数据拟合,并对在市场的不同状态中基金对股市波动性影响的变化情况进行了研究。文章还从持仓比例、持股集中度和持股期限三个角度对基金投资行为与股市波动性关系进行了进一步研究。研究发现,证券投资基金的推出,对中国股市没有起到稳定股市、降低波动性的作用,在基金进入市场后,波动性水平并没有得到下降,当市场处于低迷期时,投资基金阶段性地降低了股市的波动性,当市场处于高涨期时,投资基金反而加剧了股市的波动性。基金的持仓比例与股市波动率正相关,我国基金存在追涨杀跌、持股集中度高,偏好中短线投资等行为特征,这些行为都加剧了我国股市的波动。最后论文针对理论与实证分析的结果,从基金自身、上市公司、和证券市场三个方面对我国基金不能发挥稳定市场功能的原因进行了分析,并提出了相关的政策建议。关键词:证券投资基金波动性P虴P
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内容摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..研究背景及研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯国内外文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯.研究方法及结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..我国证券投资基金的发展历程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯证券投资基金对股市波动性的效应分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..と蹲驶鸲怨善笔谐∥∥榷ǖ母好嫘вΑ股市波动性的基本分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯目录第碌悸第轮と蹲驶鹩牍墒胁ǘ叵档睦砺鄯治第禄鸩煌⒄菇锥沃泄墒胁ǘ卣鞯氖抵し治.......................................................
.狙≡≡瘛实证结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..模型结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯基金持股行为对股市波动性影响的总体分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.就臣屏糠治觥P徒峁治觥分析结果小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第禄鸬耐蹲市形<捌溆牍墒胁ǘ叵档氖抵し治基金持仓比例对股市波动性影响的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯基金持股集中度对股市波动性影响的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..抵そ峁治觥甶⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..基金持股期限对股市波动性影响的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.
参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯后记⋯