文档介绍：云南财经大学
硕士学位论文
上市公司代理成本与董事长人力资本特征关系的实证研究
姓名:方良
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:张强
2011-05
摘要
摘要
长期以来,对上市公司高层代理行为的研究一直是国内外学者关注的热点,
但单独对处于核心地位的董事长一职的研究却并不多。董事长作为公司股东的
代理人,一直是接受股东们的直接委托,直接监管公司经理层的业绩。董事长
作为一家公司中最为重要的经营者代表,对一个企业的计划和战略、组织、绩
效以及反应环境变化负最终责任,并被认为是企业的权力中心中最具影响的人
物,他指挥和控制着企业组织向目标迈进。
董事长人力资本到底对公司的代理成本有何影响,哪些人力资本特征对公
司的代理成本影响显著。本研究正是基于上述问题,试图从我国上市公司董事
长的人力资本特征与代理成本关系的实证研究中,探求董事长人力资本所应备
的特征,以求能对完善经营者选拔和使用机制的建立有所帮助。从董事长对公
司代理成本的影响机理入手,以公司治理理论、代理成本理论及人力资本理论
为基础,本文将董事长分为两类:有直接所有权的经营者、无直接所有权的经营
者。并重点对领取薪酬的有直接所有权的经营者(A 类)和无直接所有权的经营
者(B 类)进行了实证研究。
结果发现:在排除了公司规模和财务状况的影响之后,两类董事长的个性特
征中教育程度与公司代理成本不存在统计上的相关性,性别与年龄与 A 类企业
的代理成本存在一定的相关关系;董事长人力资本的职业特征中任期对代理成
本的影响并不显著,两职合一与是否兼职仅与 B 类企业代理成本存在一定的相
关关系;董事长的持股比例与 A 类企业代理成本的相关关系也不明显。本文结
合我国当前上市公司的实际情况,对这一统计结果进行了分析,并提出了相应
的政策建议,即积极吸收优秀的女性经理人员加入到公司的高层经营团队,适
时任命具有一定声望的经理人员担任董事长一职,鼓励董事长兼任公司以外的
社会职位以及放弃兼任总经理等。
关键词:董事长人力资本;个性特征;职业特征;公司代理成本
I
摘要
Abstract
The study on high class’s agent action in panies has been always the
focus of attention of scholars for a long time, but there are not many single studies
on the chairman of the board in core position. As the agent of shareholders in the
company, chairman of the board always directly monitor the performance of
manager level entrusted directly by shareholders. As the most important operator
representative in pany, he is finally responsible for the plan and strategy,
organization, performance and response of environment change of an enterprise, and
is considered to be the most influential person in the enterprise power center who
commands and controls the forwarding to the goal of anization.
What effect the manpower capital of chairman of the board takes on the agent
cost of pany and which manpower capitals characteristics have prominent
influence on the agent cost of pany. This study is based on the point to try to
seek the characteristics of chairman of the board in order to do some goods to the
perfection