文档介绍：湘潭大学
硕士学位论文
中国银行业信用风险控制对宏观经济的影响
姓名:许晓娜
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:王键;龚志民
20080516
摘要
信用风险是商业银行面临的主要风险之一。在美国,1993-1998 年经济繁荣
期企业信贷违约率较低,而在 2000 年进入衰退期后,违约率显著增加。这表明,
商业银行的亲周期性使得其在经济繁荣时期信贷过度投放,最终给金融体系的不
稳定埋下了隐患,而这种不稳定将会直接把整个宏观经济带向衰退,于是各种信
用风险又往往会在经济衰退中表现出来,从而加剧宏观经济的波动。相反,在经
济衰退时期,为了刺激经济增长,中央银行就会采取扩张性的货币政策,但是,由
于商业银行对信用风险的过高估计,此时它们会减少信贷投放,这又使得中央银
行扩张性政策的效果大打折扣,这样就会导致整个宏观经济进一步衰退。随着世
界经济一体化趋势的加快以及中国加入 WTO 过渡期的结束,中国银行业将面临更
加激烈的竞争。在此背景下,加强对信用风险与宏观经济之间关系的研究是很重
要的。
本文运用信息经济学方法对中国银行业信用风险控制进行了经济学分析,并
在实证分析中首先利用信用风险判别的两个主要模型,即多元判别分析法和主成
分 Logistic 回归模型估计、预测企业的违约率,回归分析中本文所采用的样本
是 2007 年第 2 季度至 2008 年第 1 季度期间中国沪深两地证券交易所上市公司的
财务数据,选取 50 家 ST 公司和 50 家非 ST 公司,样本覆盖了 18 个行业、25 个
省市。然后本文又采用 1994 年至 2007 年的沪深证券交易所中选取的 50 家 ST
公司和 50 家非 ST 公司的财务数据得出违约率的时间序列数据,同时还选取了
1994 至 2007 年的 GDP 数据作为研究的样本,并采用 SVAR 模型研究了违约率对
GDP 的影响,由此得出结论:违约率与 GDP 增长率并不是严格反方向变动,在连
续几年内,平均违约率与平均 GDP 增长率是反方向变动,而且从 SVAR 模型的脉
冲响应函数得知,GDP 增长率对违约率的影响在第 2 期到第 8 期都是反向的,违
约率对 GDP 增长率的影响在第 1 期到第 3 期是反向的,这与经济理论是吻合的。

关键词:宏观信用风险;违约率;主成分 Logistic 模型;多元判别分析;SVAR
模型

I
Abstract
Credit risk is one of the main risks mercial bank. In the United States,
during the period of economic prosperity from 1993 to 1998,the default rate of
Enterprise Credit was lower. After 2000, American economy entered into a recession
period, and the default rate increased significantly. This shows that the pro-cyclical of
commercial banks makes it over credit delivery during economic prosperity. So all
kinds of credit risk often are shown in an economic recession and ultimately lay some
hidden dangers to the unstable financial system. This instability will be brought the
whole macroeconomic directly to recession. All kinds of Credit risk are often shown
in the economic recession to aggravate the macroeconomic volatility. On the contrary,
in times of economic recession, in order to stimulate economic growth, the central
bank will adopt an expansionary ary policy. However, as a