文档介绍：重述格雷欣定律朱明宣西安交通大学经济与金融学院西安电子科技大学人文学院内容提要:经济学者对格雷欣定律有两种不同的理解,要考证其具体含义必须深入考察格雷欣爵士所处的经济社会背景。通过分析,本文的观点是该定律是指重量轻、成色差的劣币驱逐了重量足、成色好的良币。另外,本文对格雷欣定律成立的条件进行了具体分析。最后以加洛林王朝的铸币体系在西欧国家的扩散来验证格雷欣定律的成立。关键词:格雷欣定律铸币贬值铸币体系一、格雷欣定律的提出格雷欣定律,又称“劣币驱逐良币定律”,是一个广为人知的用来描述铸币流通时代货币替代现象的定律。托马斯·格雷欣(SirThomasGresham)本人是没有对此进行过明确的表述,()在《政治经济学》(1858)首先提出,并以托马斯·格雷欣的名字命名:“伊丽莎白女王刚一登基,就把注意力转向通货问题。促使女王重视通货问题的人是格雷欣。就我们所知,正是这位杰出人物在历史上第一次洞察出有关通货的重大的基本规律:良币与劣币不能一起流通。我们知道,历史上有人反复观察到事实的存在,但是在托马斯·格雷欣爵士之前,却没有人发现事实之间的必然联系。”①不可否认,在格雷欣爵士本人之前,已有很多学者提出了相同观点。关于这一点蒙代尔教授在《格雷欣法则在货币史上的运用和滥用》文章中已经详细论证,此处不再赘述。二、格雷欣定律的由来自麦克劳德提出格雷欣定律以后,经济学界对格雷欣定律的含义有两种解释:一是认为该定律是指铸币流通时,不足值的劣币会将足值的良币驱逐出流通市场;二是认为该定律是指在金银复本位制下,相对市场价格而言,按照法定价格币值高估的劣币会将币值低估的良币驱逐出流通市场。那么,格雷欣定律的确切含义到底是什么?考察这一问题必须要深入分析格雷欣爵士提出这一观点的经济社会背景。①转引自蒙代尔《格雷欣法则在货币史上的运用和滥用》,《蒙代尔经济学文集》(第六卷),·格雷欣爵士(1519-1579)在剑桥的宫维勒学院接受过良好的教育。他的父亲理查德·格雷欣1537年获得伦敦市长勋爵,同时还拥有一家银行和商业企业,他的叔父约翰·格雷欣也是一位商人。可以推断,托马斯·格雷欣应该熟悉货币流通及商业问题。这一点可以由他在1551-1574年间在安特卫普①担任皇家代理人或经纪人这一事件来证明。1、英格兰的铸币贬值本文先考察英格兰历史上的铸币活动。英格兰在13世纪中期商业革命时期之前一直只有一种流通硬币:银便士。②在1257年,亨利三世(1216-1272)③才第一次引入金币便士,但是因为金银比价失衡一直没有成功,直到爱德华三世(1327-1377)在1346年才将金银比价调整到位。从此,英格兰金银币同时流通,以银便士为主。但这不足以证明格雷欣定律就是指双本位制下币值高估劣币驱逐币值低估良币。在格雷欣担任安特卫普皇家代理人这一要职期间,总共历经英格兰三代君主④:爱德华六世(1547-1553)、玛丽一世(1553-1558)、伊丽莎白一世(1558-1603),但是这里不能忽略另一位重要的君主:爱德华六世的父亲亨利八世(1509-1547),同时也是都铎王朝的第二位国王,因为他在位38年共六次铸币,除第一次铸币(包括金银币)继续保持货币币值外,从1526年第二次铸币开始到1546年4月的第六次铸币,不论金币还是银币都发生大幅贬值。铸币贬值的方法大致有三种:一是官方货币当局或铸币厂自己铸造不足值货币,即降低成色或重量;⑤二是其他人造假,如在价值不高的金属硬币外层镀上一层金或银;三是打磨铸币,如将金银币装入口袋,然后抖动。⑥亨利八世的铸币过程参见表1:表1:亨利八世的铸币①安特卫普当时属荷兰,1460年成为欧洲第一大商业城市,与鹿特丹同为欧洲外贸中心。现为比利时第二大城市,是世界最大的钻石加工和贸易中心。②银便士的设计采用的是法兰克加洛林王朝的货币体系。详情参阅约翰·《货币史-从公元800起》。③君主后面的数字均表示该君主在位时间。④不包括女王珍·格雷,她只在1553年在位9天。⑤西方国家最早降低铸币币值的当属古希腊人,如公元前8世纪由希腊城邦柯林斯所建立的叙拉古皇帝戴奥尼修斯为了偿付民众的债务曾将1德拉克马(古希腊货币单位)的金属量重铸为2个德拉克马。(彼得·,2008)⑥为了避免这种行为,常用的方法是在铸币边缘轧出印记。曾出现另一种方法,铸币厂将铸币装入缝好的表格来源:约翰·《货币史-从公元800起》,P88-:①铸币收益税率的计算是一磅贵金属的铸币等价(可以铸造的劣币数量)减去铸币价格(可以换取的劣币数量)后再除以铸币等价。②金币贬值较小的原因是金币主要由商人使用,他们的套利行为限制了金币的进一步贬值。另外,从第五次铸币开始,金币的标准重量发