文档介绍：--------------------校验:_____________--------------------日期:_____________外汇保值业务外汇期权能够满足不同客户的不同需求,解决以下两大问题:→给风险厌恶型的客户提供:规避汇率风险,外汇保值的功能→ 给追求高回报的客户提供:双向投资功能,实现投资收益最大化★规避汇率风险以美元对日元为例,客户投资1,000美元按即期汇率美元/日元=113买入113,000日元为了规避美元可能上涨带来的风险:买入10个美元看涨(日元看跌)期权合约,执行价格: 113,期权费:,到期日:2006-9-21支付期权费:=,日元下跌,到期汇率为美元/日元=120美元下跌,日元上涨,到期汇率为美元/日元=110日元资产价值为:113,000/120=,减去初始投资1,000美金,:113,000/110=1,,减去初始投资1,000美金,=:(期权费)::★双向投资功能看涨美元:买入美元看涨期权合约(USD/JPY看涨)买入10个美元看涨期权合约,执行价格:113,期权费:,到期日:2006-9-21支付期权费:=,日元下跌,到期汇率为美元/日元=120美元下跌,日元上涨,到期汇率为美元/日元==,减去初始投资10美金期权费:,投资失误总计赚取:(期权费)::买入美元看跌期权合约(USD/JPY看跌)买入10个美元看跌期权合约,执行价格: 113,期权费:,到期日:2006-9-21支付期权费:=,日元下跌,到期汇率为美元/日元=120美元下跌,日元上涨,到期汇率为美元/日元=105期权费:,=,减去初始投资10美金总计亏损(期权费)::   当您看中一套当前标价100万元的房子,想买但担心房价会下跌,再等等吧,又怕房价继续涨。如果房产商同意您以付2万元为条件,无论未来房价如何上涨,在3个月后您有权按100万元购买这套房,这就是期权。   如果3个月后的房价为120万元,您可以100万元的价格买入,120万元的市价卖出,扣除2万元的支出,净赚18万元;如果3个月后房价跌到95万元,您可以按95万元的市价买入,加上2万元的费用,总支出97万元,比当初花100万元买更合算。   因此,期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内,以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方拥有的是权利而不是义务,他可以履行或不履行合约所赋予的权利。   在上例中,您拥有的是“购买”房产的权利,这就是看涨期权。如果您在支付了2万元后,允许您在3个月后以100万元“卖出”房产,这样的权利则是看跌期