文档介绍：湖南大学
硕士学位论文
我国封闭式证券投资基金的业绩评价与实证研究
姓名:肖燕飞
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:胡宗义
20040512
摘要证券投资基金在我国的产生和发展已经走完了六年多的历程,尤其是近年来,随着越来越多的投资基金的成立,理论界和实务界对证券投资基会的探讨非常热烈,对基金的研究也越来越广泛和深入。随着证券投资基金行业的兴起和发展,如何合理地运用和借鉴西方国家的基金业绩评价体系对我国证券投资基金进题。为此,本文主要借鉴国外基金业绩评价理论,重点从实证分析的角度对我国部分⑶以谝韵录父龇矫娼辛搜芯看葱拢用数学模型创建了一个评价基金业绩的综合指标并进行了实证分析并检验了其有效性,解决了多种指标评价结果的不一致性问题;曰鸬姆缦战辛硕嗖愦窝芯浚髁似兰燮诩涓第一部分为导言,介绍了我国证券投资基金的地位作用,阐明了建立投资基调整指数以及评价基金证券选择和市场时机选择能力的有关模型,它构成整篇论第三部分对我国证券投资基金业绩进行了实证分析。主要包括以下三个方面:乱郧吧鲜械恍禄鹞Q荆∪月到年瘴F兰燮诩洌曰鸬淖芴寮ㄐА⑹谐∈被≡衲芰椭と选择能力进行了实证分析:⒘艘恢肿酆掀兰壑副瓴⒖疾炝怂氖涤眯裕∪×松虾Vと灰姿鲜械恍禄鹱魑Q荆月年挛?疾炱诩洌曰鹨导ǖ奈榷ㄐ宰髁耸抵し治觥第四部分为主要结论和政策建议。本文实证研究得出的主要结论为:国基金业绩总体低靡,不如市场;鸬淖酆弦导ú⒉挥庞诒欢蹲什呗裕兰燮诩浠鸬氖谐》缦赵诟鞲龌鸬淖芊缦罩兴急戎睾苄。窍低撤险比重很大四种风险调整指数对证券投资基金业绩评价的排序相关性都非常高;⒌淖酆现副晔怯行У模没有足够的证据表明中国证券投资基行客观全面的评价,成为摆在我国理论工作者和实际工作者面前的一个重要问证券投资基金业绩评价体系进行了系统的研究,总结出了七个重要结论谒基金风险的主要来源:∪∪銎兰燮诩涠曰鹨导ǖ奈榷ㄐ越辛耸抵ぱ究,得出了我国基金业绩并不能持续的结论。全文共分四个部分,主要内容如下:金业绩评价体系的必要性,并对国内外有关基金业绩评价的文献进行了综述。第二部分对基金的业绩评价方法和研究进行了概述,重点介绍了常用的风险文的理论基础。硕士学位论文.
金存在市场时机选择能力,只有极少数的基金存在证券选择能力。鸸的业绩并不能代表基金的未来市场表现。关键词:证券投资基金;业绩评价:实证研究;市场时机选择能力:证券选择能力我国封闭式证券投资基金的业绩评价与实证研究
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别谧狡稚丈‘灯堕一咨作者签名:舯√日期:黼乒年厂月日湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书日期:巴阹月日期:≥∽年,拢萑本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位⒈C芸冢⒉槐C芡拧朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉”由本人承担。作者签名:论文。本学位论文属于年解密后适用本授权书。,’’
第滦髀懈我国证券投资基金发展概况及对我国经济的作用分析在随后的鲈轮校钟只基金——基金兴华、基金华信、基金裕阳分别成立。投资基金是汇集不特定多数且有共同投资目的的投资者的资金,委托专业的金融投资机构进行科学性、组合性、流动性投资,借以分散与降低风险,共同受益的一种投资方式或制度。它起源于英国,发展于美国,在短短的一个多世纪里,着规范投资基金的一系列法规的出台,投资基金得到了迅猛发展。进入年代后,随着世界经济和金融市场一体化进程加快,投资基金在全球范围内广泛传播。投资基金之所以能在全世界蓬勃发展,深受广大投资者青睐,是因为其具备六个优点:敌凶ḿ夜芾恚哂泄婺Pб鎨U苟嘣>#稚⑼蹲史缦眨蹲驶鹆鞫郧浚湎中院茫籆基金操作透明度高,投资比较灵活;由于我国实行市场化经济体制不久,我国投资基金发展历史也较短。年,中国银行和中国国际信托投资公司与国外白恍┗购献鳎瞥隽嗣嫦蚝M馔蹲者的投资基金。年拢吨と蹲驶鸸芾碓菪邪旆ā钒洳己褪凳娣化的证券投资基金在中国才正式开始。中国基金业也习惯把《暂行办法》作为新。老基金的分水岭,把这之前成立的基金称为老基金。年泄两只完全按新的基金办法成立的基金金泰、基金开元分别在深沪两地上网发行。截至年底,成立了家