文档介绍：华中科技大学
博士学位论文
综列单位根和综列协整检验及其对我国的应用研究
姓名:杨继生
申请学位级别:博士
专业:数量经济学
指导教师:王少平
20070519
华中科技大学博士学位论文
摘要
基于综列数据的单位根和协整分析,不仅有助于改善检验的有限样本性质和提
高检验势,而且能够反映个体特征和经济关系的内在结构特征。综列数据各截面单
元之间大多存在或强或弱的相关性,但现有的第一代综列单位根检验都是基于截面
不相关假定的,第二代基于截面相关假定的检验要么对截面之间的相关性有特殊的
假定,要么在相关性较强时存在严重的分布扭曲,从而缺乏普适性。综列协整可以
基于残差的平稳性也可以基于综列向量误差纠正模型(PVECM)来检验。但基于残
差的综列协整检验无法考察多个协整向量的情形,并且无法考察截面单元之间的长
期均衡关系和短期动态调整之间的相互影响。Groen和 Kleibergen(2003)建立了基
于 PVECM 综列协整检验的基本分析框架,但其模型受到各截面单元变量之间不能
存在协整关系的约束。所以,在全面系统地分析现有综列单位根和综列协整检验的
优点以及局限性的基础上,本文对现有检验方法进行了有效的修正和扩展。
就综列单位根而言,本文的主要目的是在对现有检验统计量进行修正的基础上,
建立对截面相关具有普适性的新的检验方法。首先,由于 Maddala 和 Wu(1999)以
及 Choi(2001)的联合 p 值检验中包含了从 t 检验值到其 p 值的非线性变换,从而
大大减弱了截面单元之间的相关性,所以,本文构造了基于 ADF 检验的联合 p 值检
验统计量,并考察其在截面弱相关下的有限样本性质和检验势。仿真结果显示,该
检验在截面单元弱相关时仍有良好的表现;其次,Chang(2002)提出用非线性工具
变量估计来消除截面单元之间的相关性并实现检验统计量的正态性,但本文的研究
显示 Chang(2002)的 SN 检验仅适用于截面单元之间的相关性非常弱的情形,并且
在含确定性趋势时是有偏的,本文首先基于仿真实验结果对检验统计量的有偏性进
行了修正,使其可以被用于含截距和时间趋势的综列数据,大大扩展了该检验的应
用范围。进而,鉴于现有检验在截面相关下的表现均差强人意,本文结合 SUR 型的
可行广义最小二乘(FGLS)估计和非线性工具变量(NIV)估计,建立了广义非线
性工具变量(GNIV)检验统计量;即通过 FGLS 来消除截面单元之间的相关性,进
而通过 NIV 估计来保证估计的一致性,从而得到不受截面相关性影响并且渐近分布
为标准正态分布的 GNIV 检验统计量。仿真结果显示,GNIV 检验在截面不相关、弱
相关、中等程度相关、直至强相关设定下均有良好的有限样本性质和较高的检验势,
I
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显著优于 Chang(2002)的 SN 检验、Pesaran(2003)的 CIPS 检验、以及 Levin,Lin
和 Chu(2002)的 LLC 检验。
就综列协整而言,鉴于基于残差的综列协整检验存在诸多的局限性,本文主要
考察基于 PVECM 的综列协整检验。首先,Groen和 Kleibergen(2003)并没有给出
其有约束综列协整检验的具体临界值,而其检验统计量的极限分布为布朗运动随机
积分的泛函形式,临界值问题严重制约了该检验方法在实证分析中的应用。本文通
过大规模的仿真实验给出了该检验统计量在各种设定形式下的临界值,显著提高了
该检验的实际应用价值。其次,由于截面单元之间的相互影响是普遍存在的,本文
基于 Johansen(1988,1991,1995)的似然比检验,通过混合各截面单元的变量(并
不是混合各截面单元的数据)来引入各截面单元之间的协整关系和动态调整的相互
影响,在无约束假定下提出了基于 PVECM 的似然比检验统计量。由于该无约束模
型的待估参数个数依截面单元个数快速增加,根据似然比检验统计量渐近分布的临
界值进行判定将是不可靠的,所以,本文提出了基于 bootstrap 仿真的似然比检验程
序,并通过小规模的仿真实验考察了其在有限样本下的表现。
最后,作为综列单位根和综列协整的应用,本文分别以我国工业能源消费、人
民币均衡汇率、我国证券市场的弱有效性作为研究对象,从基于残差的综列协整分
析、基于的综列协整分析、和单独应用综列单位根检验分析实际经济问题三
个方面,为综列单位根和综列协整对我国的应用性研究提供了完整的范例。为全面
反映不同检验技术在实证分析中的应用,工业能源消费分析所采用的是现有的
McCoskey 和 Kao(1998)的