文档介绍：山东大学
硕士学位论文
基于CreditRisk+修正模型的信用风险度量
姓名:董英杰
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:王新军
20090523
摘要信用风险在商业银行以及其他的金融机构中起着相当重要的作用。量化信用风险不仅能够清楚地看到信用风险、利率风险、流动性风险等各种不同风险之间的相互作用关系,而且还能清楚地看到个别业务风险和银行业务组合风险甚至银行全部风险之间的风险分散与集中的影响关系,从而能更加有效地管理风险,使银行避免遇到意想不到的损失。然而由于我国信用风险度量起步较晚,信用评级制度也不健全,因此国外发展成熟的P汀P秃虲模型在我国由于各种限制条件并不能很好地应用。相对于其他模型,聚合信用风险模型且恢纸衔<虻ナ涤玫男庞梅缦斩攘磕P停型集中于违约分析,所需估计变量很少,只需要输入违约概率、违约损失率和风险暴露等参数即可,从而适应了我国传统业务中缺乏数据的状况。模型处理能力很强,可以处理数万个不同地区、不同部门、不同期限等不同类型的风险暴露。这种模型在我国应用的最大优势在于,数据需要量相对于其它模型要少,可以在一定程度上弥补我国银行业数据储备不足的问题,极大地降低了模型实施的难度。P椭泄惴翰捎玫腜惴ù嬖谝恍┦系奈侍猓绲雹很大时,计算机把薪莆时,算法就终止了。同时,该算法将风险暴露划出频段并凑成整数,这影响了计算结果的精确性,同时舍入和累计误差也容易导致算法出现较大的偏差。瓽于年提出了鞍点逼近方法,该方法最大的优点在于对于分布的尾部的逼近效果极佳,有效地解决了损失分布尾部风险的厚尾性问题,而违约损失率分布的尾部风险正是银行等金融部门最为关心的问题。同时,鞍点逼近算法改逿算法的不足,无需将贷款的资产暴露或者损失的严重性凑成整数和划分频段,在计算中直接使用违约的损失值,有效的避免了舍入误差因而更加稳定。鞍点逼近方法不仅计算速度快,计算简单,而且可以避免蒙特卡罗模拟计算繁琐的计算过程。然而瓽在提出鞍点算法的同时假定违约时损失程度是固定值,但是在实际的金融市场上回收率受优先级、行业、经济周期和宏观经济等等一系列的因素影响而变化,因此需要把回收率看作一个随机变量,即损失程度是一个Ⅲ山东大学硕士学位论文
关键词:P停晃ピ妓鹗剩盒庞梅缦誚;正态分布随机变量。本文将违约损失率看作是一个正态随机变量并且推导出了在违约损失程度为正态随机变量的情况下的所有贷款的信用风险H缓笪恼掠肕生成一系列的随机数进行了数据模拟,计算结果表明在考虑违约损失率为正态随机变量时计算得到的所有贷款的信用风险急热衔Nピ妓鹗饰R桓龀J时的高,本文的计算结果中差值幅度最高可以达到.%。在计算方法上,本文也不同于瓽文章中鞍点算法采用的划分格子点、对每个格子点求值然后比较最终得到信用风险姆椒ǎ遣捎昧艘个最大误差只有×的累计分布函数谋平嚼创鍯,从而避免了划分格子点的过程,可以使用中的苯忧蟮昧愕阒到梢郧得所有贷款的信用风险行У乇苊饬私莆蟛畹牟欢侠刍吹奈蟛睿算速度也更加快捷。在文章的最后,本文指出需要对宏观经济因子的方差不是常数、而是一个具有随机波动性的变量的情况进行进一步的研究。山东大学硕士掌位论文
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论文作者签名:耋垂杰论文作者签名:壶丝盆,导师签名:论文作者签名:盔簋煎,导师签名:原创性声明关于学位论文使用授权的声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版,允许论文被查阅和借阅;本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。