文档介绍：硕士学位论文西南财锺大学商业银行外汇波动风险的度量及其外汇风险管理筮过堂学位申请人学科专业王天兴甕
中文摘要年罩泄嗣褚刑岢隽送晟迫嗣癖一懵市纬苫聘母铩8革内容是建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。随着汇率市场化改革的不断深入,人民币汇率波动越来越大,,人民币对美元累计升值%。故汇率波动带来的外汇风险也就越来越大,本文根据汇丰银行有关资料进行实证分析,对汇率波动率进行度量,从而为有效管理外汇风险提供依据。伴随着中国金融改革的不断深入,我国汇率市场化改革也在循序渐进的推进,而作为我国最大的金融机构一商业银行,在拥有难得的机遇的同时,也将面对更大的挑战,有效地管理外汇风险,缩小与发达国家在外汇管理上的差距,不仅可以使商业银行持续稳健的发展,而且也可以使商业银行为我国经济快速、稳定、健康的发展做出贡献。本文以汇率理论分析为出发点,分析了我国人民币汇率波动情况,总结了新《巴塞尔协议》中关于外汇风险管理的要求,提出了汇率波动风险度量的方法以及外汇风险管理的步骤与方法。根据研究目的与研究思路,本文结构上分为四章,分别对楣关问题进行研究。第一章主要阐述了本文的写作意图,指出本文的研究结果将对现实具有较强的指导作用,从理论工具与研究方法上介绍了本文的实证研究内容、建模思路。在基本思路与结构中介绍了本文的研究思路、基本框架、所要说明第二章回顾了我国汇率改革的历史,阐述了有关汇率理论,包括汇率的定义、汇率决定理论、汇率影响因素,外汇风险的定义以及分类,介绍了新《巴塞尔协议》对外汇风险的度量的有关规定。第三、四章是本文分析的重点。第三章介绍汇率波动风险度量的理论,与解决的问题。。
首先论述了汇率波动率度量的两种方法,历史波动率法和隐含标准差法,本文采用历史波动率法对外汇波动率进行度量。其次是对/嗄P妥出详细的理论分析,尤其在经济学意义方面作了较详细的阐述。最后针对汇丰银行的三大风险敞口涝!拇罄窃!⑿录悠略展开实证分析,其数据来源于加拿大银行网站,其实证分析包括:收益率数据的效应检验;用版本允找媛适萁蠥疓类模型的拟合,港元对美元汇率变化的收益率用,拟合的效果比较好,港元对澳元汇率变化的收益率用夂系男Ч冉虾茫墼6孕录悠略;懵时浠氖找媛用夂系男Ч冉虾茫佣扑愠龌懵实牟ǘ剩⑾指墼6园元的波动率最大,即拥有澳元的敞口具有较大外汇风险。本文在第四章重点论述了进行外汇风险管理的步骤:战略目标的制定一风险识别一风险量化一风险处理;商业银行进行外汇风险管理包括表内业务管理与表外业务管理两个方面,表内业务管理即资产负债表表内的套期保值;表外业务管理主要通过金融衍生产品进行套期保值,金融衍生产品主要包括货币互换、外汇远期合约、外汇期货、外汇期权。而最后联系到我国的实际,论述了我国商业银行进行外汇管理的现状,指出我国商业银行在汇率市场化改革中获得难得的机遇的同时、也将面对更大的挑战。本文采取定性分析与定量分析相结合的研究方法,旨在为我国金融机构进行外汇风险管理提供理论支持。本文在分析汇率理论、新《巴塞尔协议》等方面采用定性的分析方法、我国商业银行外汇风险管理现状,在对外汇波动风险度量时采取金融时间序列方法,其中有模型的介绍:、、等模型的约束条件以及经济学含义的解释。在汇丰银行相关资料的实证分析过程中,采用砑訟вνü齉统计量、瑚统计量进行检验;对数据的拟合过程中,通过、、饶P偷哪夂辖斜冉戏治觯贸瞿夂献詈玫哪P停佣扑愠霾ǘ剩港元对澳元的日波动率为%.港元对新加坡元的日波动率为%、港元对美元的波动率很小蛭O愀鄄捎昧O得涝5幕懵收。最后,在对外汇风险管理中的金融衍生产品进行分析时采角了与案例相结合的分析方法。论文的创新方面主要表现在以下几个方面:赋鑫夜桃狄型饣惴缦展芾淼牟蛔悖ü芾碚叩囊馐丁⑼饣惴我国商业银行外汇风险管理研究—基于汇丰银行的实证研究
险评估的方法、审计程序等方面。×渴刮侍獾乃得骷虻セK侨缭诙酝饣悴ǘ缦盏亩攘可希帽冉适用而且很有效的/、编写程序进行金融时间序列分析、简化分析过程从而与发达国家统计思想接轨。抵し治隼醋曰惴嵋心瓯ǎ治銎渥畲蟮娜笸饣惴缦粘ǹ冢波动率度量,如果波动率较大,就有必要加强外汇风险管理。这种针对实际问题进行的分析有很强的实践意义。疚牡难芯慷际腔谛隆栋腿椤返挠泄毓娑ǘ箍5模牍本文提出了鲜明的观点:商业银行要很好的进行外汇风险管理就必须做到:首先从意识上提高对外汇风险的认识;其次增加外汇风险管理的投入,包括外汇交易员、外汇管理入员、外汇审计人员的数量与质量;第三增加对外汇风险研究的投入,包括对市场的分析、国际经济形式、外汇风险的度量技术、外汇风险管理的产品分析等。在资料方面:汇丰银行最大的三大外汇风险敞口的确定是来自汇丰银行的官方网