文档介绍：湖南大学
硕士学位论文
我国资产价格与通货膨胀关系的实证研究
姓名:罗江华
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:蔡晓春
20081020
摘要资产泡沫会严重影响金融系统的稳定和社会经济的健康发展。严重的通货膨市场的快速发展,股票价格与房地产价格快速上涨。同时,我也持续上升,通货膨胀预期增强,采取了一系列的宏观调控政策,说明国家政府担心出现严重的资产泡沫和通货膨胀。整检验表明我国股票价格指数、房地产销售价格指数与通货膨胀之间存在长期的均衡关系,房地产销售价格指数对通货膨胀影响大于股票价格指数对通货膨胀的影响。通过建立向量自回归模型与向量误差修正模型分析资产价格与通货膨胀之间的关系得出:在短期波动偏离长期均衡时,误差修正项对股票价格指数和通货膨胀都存在反向修正的机制,但这一机制对房地产销售价格指数不起作用,因此,当房地产销售价格指数偏离三者的均衡关系时,就需要国家进行宏观调控。格兰杰因果检验表明无论是在长期亦或短期,股票价格指数上涨引致通货膨胀上升;通货膨胀上升引致房地产销售价格指数上涨;房地产销售价格指数上涨引致股票价格指数上涨。因此,当房价、股价和通货膨胀这三个变量中任何一个受到冲击脱离其均衡位置,都会引致其他两个变量发生变动,从而导致恶性循环。文章最后结合理论分析与实证分析的结论,根据我国的实际情况,给出了防止资产炮沫和通货膨胀的相关政策建议。关键词:资产价格;通货膨胀;P停籚模型;格兰杰因果检验胀不但会破坏社会经济的稳定发展,而且会影响社会安定。因此,资产价格膨胀和通货膨胀都是国家宏观调控的焦点。近几年来,伴随着我国股票市场与房地产通过比较分析关于资产价格与通货膨胀方面的研究成果,发现两者之间的确存在密切的联系。本文在分析大量文献研究的基础上,首先运用一般统计分析方法得出资产价格与通货膨胀之间的互动关系,然后通过理论分析,寻求资产价格与通货膨胀之间相互作用的传导途径。最后,通过建立向量自回归模型与向量误差修正模型,分析我国资产价格与通货膨胀之间的长期均衡和短期波动关系。协硕学位论文
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插图索引甑季度至年第径壬现ぷ酆现甘年第径戎甑季度上证综合指数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯年至年房地产价格走势⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.年第径戎甑季度房地产销售价格指数⋯⋯⋯⋯⋯⋯曛昃用裣鸭鄹裰甘图房地产销售价格指数和上证指数与呤贫员取资产价格波动效应分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图通货膨胀对房地产价格的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..模型根图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图通货膨胀对房地产销售价格指数冲击的响应⋯:⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图通货膨胀对股票价格指数冲击的响应⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..图房地产销售价格指数对通货膨胀冲击的响应⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..图股票价格指数对通货膨胀冲击的响应⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图股票价格指数对房地产销售价格指数冲击的响应⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..图房地产销售价格指数对股票价格指数冲击的响应⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.图硕学何论文
附表索引股票价格指数、房地产销售价格指数与通货膨胀之间的相关系数⋯⋯.资产价格与通货膨胀变量的基本统计情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.序列及其一介差分序列的平稳性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.表协整检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.蚬煅榻峁残差检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一估计结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.表通货膨胀的方差分解结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.表股票价格指数的方差分解结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..表房地产销售价格指数的方差分解结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.估计结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表我同资产价格‘ɑ踵卣使叵档闹费芯
糕;熟眵窄日期:嘶年月≯罄瘪蔫湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书日期:知谚年/挛本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、