文档介绍：西安科技大学
硕士学位论文
我国股指期货对股票市场影响的实证研究
姓名:王晗
申请学位级别:硕士
专业:产业经济学
指导教师:李朋林
2011
论文题目:我国股指期货对股票市场影响的实证研究
专业:产业经济学
硕士生:王晗(签名)
指导教师:李朋林(签名)
摘要
本文的研究对象是沪深 300 股票指数期货。文章借鉴了国内外学者的研究经验,以
股指期货的发展状况和相关理论为基础,采用了定性分析与实证研究相结合的研究方
法。首先详尽阐述了股指期货在全球及国内的发展背景,介绍了沪深 300 股指期货的概
念,包括特点、功能及其与股票交易的区别。在就沪深 300 股指期货对二级市场影响的
定性分析之前介绍了沪深 300 指数期货合约的详尽内容,对沪深 30O 股指期货与沪深 30O
指数相对波动进行对比分析,并且进一步针对沪深 3OO 股指期货推出前后现货的波动变
化情况进行了比较分析。在理论分析部分,重点阐述了时间序列分析的 BJ 方法,研究
了自回归移动平均模型,包括模型的识别、参数估计和检验,其后研究了多用于分析金
融时间序列的自回归条件异方差模型,包含其广义形式。本文研究的重点部分是实证研
究沪深 300 股指期货对股票市场的影响,对沪深 300 指数日收益率进行描述性统计表明
该序列不服从正态分布,进而对沪深 300 指数日收益率序列进行平稳性检验和自相关性
检验,在 ARCH 效应检验的基础上,确定了沪深 300 指数日收益率的 ARMA 模型,进一步
确定了沪深 300 指数日收益率的 GARCH 模型,在对拟合的 GARCH 模型进行参数估计和
ARCH 效应检验后,证明了股指期货对我国股票市场波动性的影响。最后提出了应对我国
股指期货风险的对策建议。
关键词:沪深 300 股指期货;股票市场;ARMA;ARCH;GARCH
研究类型:应用研究
Subject : The Empirical Study of the Influence of Stock Index Futures on
China’s Stock Market
Specialty : Industrial Economics
Name :Wang Han (Signature)
Instructor: Li Penglin (Signature)
ABSTRACT
This paper put the HS300 stock index futures as the research object, which based on the
study results from abroad as well as on the development and related theory of the stock index
futures, using qualitative and quantitative methods. Firstly, state extensively the development
background of stock index futures in our country and in the world, present the concept of it,
including features、functions and the difference between it and stock. Then present the content
of HS300 stock index futures contracts before the qualitative analysis of the effect of it on the
stock market, making parative analysis of the fluctuations between them, and also
making parative analysis of the fluctuations of stock market that before and after the
HS300 stock index futures that appear to the market. In the theory analysis part, pay much
attention to the BJ method of which is one method of time series analysis, study the ARMA,
including the identi