文档介绍：例矽手芗爹诿骋咨硕士学位论文沪深芍钙诨跫鄹穹⑾止δ艿氖抵し治专业名称:金融学研究方向:证券投资指导教师:宋国良论文日期:二。一一年三月培养单位:金融学院作者:李鹏学校代码:
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李彩阦其侈日学位论文原创性声明∞本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名:特此声明
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摘要经过甓喾抡婀芍钙诨醯氖笛椤⒖疾旌妥急福ι股指期货终于在年照酵瞥觥9芍钙诨踝魑R恢衷诠适谐∩显缫殉墒斓耐蹲使具,一方面提供了灵活的卖空机制,丰富了投资者的投资手段;另一方而它能够更快的反应市场的信息,具有良好的价格发现功能。本文借鉴国内外相关研究成果,结合沪深芍钙诨醯氖导试诵星榭觯怨诠芍钙诨跤胂只醯牧煜戎秃关系进行了研究。本文首先介绍了期货价格发现功能的理论研究成果,在此基础上以沪深股指期货和沪深甘Q芯慷韵螅≡日至月日的分钟高频数据,采用ノ桓煅椤⒒赩模型的协整检验、格兰杰蚬煅楹拖蛄孔曰毓模型以及脉冲响应函数等方法进行了股指期货价格发现功能的实证研究。研究结果显示,沪深芍钙诨当月合约和下月合约均与现货指数存在着长期稳定的均衡关系葱叵,所有样本数据的股指期货与现货指数是双向的格兰杰原因,也就是他们之间的作用是相互的。然而,交易日俳桓畹娜掌诔的日内数据显示股指期货是现货的单向格兰杰原因,。从实证分析结果来看,国内沪深芍钙诨蹙弑敢欢ǖ募鄹穹⑾,在某种程度上影响了股指期货的价格发现功能。关键词:股指期货,价格发现,协整检验,蚬煅椋琕模型
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